Инвестиционный денежный поток (FCI)

Инвестиционный денежный поток (FCI) - это изменение капитала от разницы между притоком и оттоком денежных средств от инвестиций в финансовые инструменты, как правило, краткосрочный долг и легко конвертируемый в ликвидность, капитальные затраты, связанные с инвестициями, приобретением оборудования здания, инвестиции и приобретения.

Чтобы построить инвестиционный проект и рассчитать его денежный поток, необходимо учитывать следующие аспекты:

Этапы инвестиционного проекта, по которым нужно рассчитать денежный поток.
Информация, которую вы хотите получить при оценке проекта.
Цель преследуется путем вложения ресурсов.

Оценка проекта направлена на определение рентабельности инвестиций в него путем определения ставки дисконтирования, используемой для обновления денежных потоков.

Денежный поток

Оценка проекта

Оценка проекта может быть выражена разными способами: в денежных единицах через чистую приведенную стоимость (NPV), как соотношение затрат и выгод, как процент через внутреннюю норму доходности или IRR, или как расчет того, как может потребоваться много времени, чтобы окупить инвестиции.

Два экономических показателя, которые наиболее часто используются финансовыми экспертами для оценки инвестиционного проекта, - это NPV и IRR.

NPV основывается на том обстоятельстве, что стоимость денег меняется с течением времени. При очень небольшой инфляции евро сегодня может заставить вас покупать меньше, чем год назад. NPV позволяет узнать, выраженную в сегодняшних евро, общую стоимость проекта, который продлится несколько месяцев или лет и может сочетать положительные и отрицательные потоки.

В свою очередь, NPV позволяет решить, является ли проект прибыльным (NPV больше 0), нерентабельным (NPV меньше 0) или нечетким (NPV = 0), исходя из ставки, которая была взята в качестве справочной.

ЧПС> 0; прибыльный

ЧПС = 0; равнодушие

ЧПС <0; невыгодно

С другой стороны, IRR определяет ставку дисконтирования, которая делает NPV проекта равной нулю, и выражается в процентах. Это максимальная процентная ставка, по которой можно получить заем для финансирования проекта без убытков.

Сравнение NPV и IRR

Пример

Давайте посмотрим на пример расчета NPV и IRR и инвестиционных денежных потоков.

Инвестиционный проект требует первоначальных затрат в размере 10 миллионов евро и, как ожидается, принесет прибыль в период с 1-го по 6-й год. Ставка дисконтирования, применяемая к инвестиционным проектам с аналогичными рисками, составляет 10%.

В прилагаемой таблице мы рассчитали чистую приведенную стоимость инвестиционного проекта (NPV) по следующей формуле:

Откуда,

Vft= Денежный поток в периоде t.

IRR= Тип скидки

I0= Начальные инвестиции

NPV положительный (1,646 млн евро), тогда вложение приемлемо.

С другой стороны, если мы хотим рассчитать IRR, чтобы увидеть, превышает ли она ставку дисконтирования сектора, рассчитанную в примере на значение 10%, мы установим чистую приведенную стоимость равной нулю, чтобы увидеть, проект интересный.

ЧПС = 0