Когда Вторая мировая война вступила в завершающую фазу, в 1944 году в Бреттон-Вудсе (Нью-Гэмпшир, США) собрались в общей сложности 44 страны. Цель этой встречи заключалась в выработке руководящих принципов, которые будут определять функционирование мировой экономики после войны.
Таким образом, Бреттон-Вудские соглашения были направлены на развитие валютного сотрудничества, развитие международной торговли, достижение денежно-кредитной стабильности и обеспечение доверия, одновременно предоставляя ресурсы тем странам, у которых были проблемы с их платежным балансом.
Одной из наиболее важных согласованных мер было установление долларового стандарта, привязанного к золоту. Это означало, что доллар должен был быть базовой валютой для остальных валют, а каждая унция золота была установлена на уровне 35 долларов. Таким образом, центральные банки могли обменивать золото на доллары и наоборот через Федеральный резерв.
Эта система была стабильной в течение 1950-х годов, поскольку на международных рынках существовал баланс между спросом и предложением на доллары. И дело в том, что приток долларов стал возможен благодаря финансовым кредитам, прямым инвестициям и американскому импорту.
Судорожные 60-е
Однако в 1960-е гг. Возникла напряженность. Приобретение золота было сделано для спекуляций. Целью спекулянтов было продать золото, когда его стоимость превышала 35 долларов, и купить его, когда оно упало. Таким образом, произошла значительная конверсия доллара в золото, что вызвало проблемы с доверием.
Пытаясь защитить ценность золота, было установлено, что транзакции между центральными банками будут осуществляться по цене 35 долларов за унцию золота, тогда как на свободном рынке цена будет определяться на основе спроса и предложения. Это соглашение о сохранении цены на золото на уровне 35 долларов за унцию, известное как золотой пул, было подписано центральными банками США, Франции, Германии, Швейцарии, Великобритании, Италии, Бельгии и Нидерландов. Однако золотой фонд просуществовал только с 1961 по 1968 год.
Конец золотого стандарта
В контексте глобальной инфляции, когда доллар США был обильным, доллары в массовом порядке конвертировались в золото, что приводило к значительному оттоку золота из Федеральной резервной системы. Недоверие к доллару росло, и Бреттон-Вудская система оказалась на грани краха.
В условиях дефицита торгового баланса экономики США и истощения американских резервов из-за войны во Вьетнаме было необходимо разорвать Бреттон-Вудские соглашения.
В 1971 году президент США Ричард Никсон решил принять меры в этом отношении. Президент Северной Америки предпринял три великих меры:
- Приостановите золотую конвертируемость доллара.
- Установление 10% тарифа на импорт.
- Уменьшение иностранной помощи на 10%.
Все это означало конец фиксированной системы, согласно которой унция золота была эквивалентна 35 долларам. Доллары больше не поддерживались золотом, становясь «бумажными» деньгами. Другими словами, доллар получает поддержку органа, выпустившего его. Больше не было долларовых выпусков с металлической поддержкой.
Пришла новая международная валютная система. Поскольку доллар не был привязан к золоту, валюты начали свободно колебаться на рынках под контролем центральных банков, которые действовали (и продолжают действовать) в качестве денежно-кредитного органа.
Преимуществом этой денежной системы является возможность создания денег для стимулирования экономики. Напротив, существует большой риск того, что, выпуская чрезмерное количество денег, страна может в конечном итоге пострадать от безудержной инфляции и оказаться в разорении.
И дело в том, что в нынешней системе он работает с фидуциарными деньгами, то есть деньгами, выпущенными и обеспеченными государством и общепринятыми.
Вернуться к золотому стандарту?
Однако, несмотря на то, что золотодолларового стандарта давно нет, есть сторонники возврата к золоту. Многие не доверяют доллару, поскольку сегодня Соединенные Штаты могут выпустить столько денег, сколько захотят. В этом смысле увеличение верхнего предела долга США может в конечном итоге привести к возникновению нового экономического пузыря.
По этой причине есть те, кто предлагает вернуться к золотому стандарту. Итак, разделение получено, поскольку наиболее критичные из этого предложения утверждают, что золота недостаточно для поддержания высокого уровня государственного долга в Соединенных Штатах. С другой стороны, сторонники возврата к золотому стандарту утверждают, что достаточно иметь достаточно золота, чтобы гарантировать 10% долларов в обращении.