Рефляция - это сценарий, при котором государство искусственно стимулирует экономику, чтобы преодолеть рецессию. Для этого используется фискальная и / или денежно-кредитная политика.
Целью рефляции является создание инфляции с помощью фискальных и монетарных стимулов из-за страха возникновения дефляции. Поддержка правительства может быть достигнута за счет увеличения денежной базы или снижения налогов. Оба действия приводят к тому, что население требует больше товаров и услуг.
При рефляции основная цель государства - увеличить потребление и производство, чтобы ускорить рост экономики и избежать вхождения в дефляционную спираль.
Побочным эффектом более высокого спроса является общий рост цен (инфляция). По этой причине такая ситуация называется рефляцией, потому что это комбинация рецессии с инфляцией.
Периоды рефляции возникают в восстановительной части экономического цикла, происходят после рецессии и стремятся достичь фазы роста. На этапе экспансии фискальные и денежно-кредитные стимулы начинают снижаться, потому что экономике удалось возобновить свою деятельность.
Пример отражения
Примером рефляции могут быть США в 2008 году, когда ВВП упал на 0,3%. И это в разгар финансового кризиса, вызванного субстандартной ипотекой.
Чтобы противостоять рецессии, Федеральная резервная система (FED) запустила план количественного стимулирования, который включал приобретение казначейских облигаций и ценных бумаг с ипотечным покрытием. Эти инвестиции, которые составили 4,5 триллиона долларов США, сохранялись до 2017 года, когда они начали сокращаться из-за улучшения макроэкономических показателей.
Проще говоря, цель властей США состояла в том, чтобы поднять экономику за счет передачи ликвидности финансовой системе. Для достижения этой цели они также постепенно снижали процентные ставки.
Рефляция против дефляции
Одна из основных причин рефляции - боязнь правительств постоянного падения цен. Это явление известно как дефляция, и его можно наблюдать при некоторых рецессиях.
Это правда, что рост цен снижает покупательную способность населения. Однако опасность дефляции заключается в том, что она приводит к снижению доходов компаний, замедляя создание рабочих мест.
Здесь стоит отметить, что нет никакого смысла в искусственном стимулировании экономики, если рабочие места не увеличиваются. И даже лучше, если рост не будет стабильным и устойчивым в долгосрочной перспективе.