Теория опционного ценообразования - это направление экономических исследований, которое отвечает за изучение этого типа финансовых активов, прибыльность которых зависит от других активов или их цен и в рамках вероятностной модели.
Этот тип исследования был разработан в конце 19 века. Однако именно в следующем столетии на передний план вышли новые модели и достижения в области экономических исследований, особенно с работами Фишера Блэка и Майрона Скоулза в 1970-х годах.
Эти модели используются для определения экономической стоимости производных финансовых активов по отношению к их доходности и риску. Таким образом, теория оценки опционов служила для проведения оценок типов долгов, варрантов или даже патентов, среди многих других. Смотрите типы опций.
Сама природа и структура опциона требуют создания действенных методов для расчета его текущих значений. По этой причине более распространенные методы, основанные на обновлении будущих потоков, такие как NPV и IRR, не подходят.
Точно так же эту теорию можно использовать в инвестиционном анализе с той же методологией. В качестве альтернативы, в стратегической области это также актуально, помогая в изучении распределения ресурсов, выполняемых компанией, например, в оценке собственных средств и их эксплуатации.
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с EtoroЭто особенно важно, поскольку помогает принимать финансовые решения, оптимизировать инвестиции и рассчитывать дивиденды путем измерения риска. При этом он следует экономическому принципу максимизации прибыли и благосостояния акционеров.
Модель Блэка и Шоулза как эталон теории ценообразования опционов
Это методология финансовой математики, созданная Робертом К. Мертоном в результате исследований Блэка и Скоулза в области оценки. Первоначальная цель заключалась в том, чтобы узнать стоимость европейских опционов колл (или колл), выписанных на акции, но его использование быстро распространилось на другие производные инструменты.
Благодаря своим исследованиям он создал математическую модель очень приблизительной оценки стоимости опционов на акции, которая была быстро принята и распространена в финансовом и экономическом мире благодаря своей точности и простоте.
Эта модель анализирует стоимость опционов на основе цены актива, лежащего в основе опциона, которая следует непрерывному стохастическому процессу эволюции Гаусса-Винера с постоянным средним и мгновенным отклонением.
Тот факт, что этот метод ориентирован исключительно на изучение волатильности, объясняет его математическую простоту, предполагая, что другие переменные, такие как цена базового актива, процентная ставка или срок погашения, являются фиксированными.
Теория ценообразования опционов претерпела заметный прогресс в последние десятилетия, с ее соответствующими модификациями и развитием из-за значительной эволюции в тот же период различных финансовых активов, которые появлялись на рынке и становились все более сложными. Другими словами, возникли новые потребности в оценке.