Стратегия медвежьего спреда - это стратегия финансовых опционов, которая стремится ограничить как рост базового актива, так и его уменьшение, предполагая небольшие стабильные убытки, если базовый актив растет, в обмен на ограниченную прибыль, если базовый актив падает. По-английски это называется стратегия медвежьего спреда.
Этот тип стратегии медвежьего спреда может быть построен как на колл, так и на пут. Чтобы объяснить это, мы рассмотрим пример со звонками. Для этого мы должны купить опцион колл и продать другой опцион колл с более низкой ценой исполнения (PE), чем предыдущий колл. Обычно покупаемый опцион имеет более высокую цену, чем текущая цена базового актива, а проданный опцион - более низкую цену. Давайте посмотрим на это графически, чтобы лучше понять:
Таким образом, если цена акции останется стабильной, мы заработаем разницу между окончательной ценой и ценой исполнения проданной премии за вычетом цены приобретенной премии. Если цена базового актива вырастет, мы понесем убытки, потому что PE колл, который мы продали, больше, чем купленный колл. Принимая во внимание, что если базовый актив упадет, мы получим прибыль именно потому, что PE колл, который мы продали, больше, чем у купленного колла.
Результатами этой операции будут:
Максимальный убыток = PE2 - PE1 - премия 1 + премия 2
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с EtoroМаксимальная прибыль = Премиум 1 - Премиум 2
Нейтральный = PE1 + простое 1 - простое 2
Помните, что стратегия медвежьего спреда также может быть построена с путами. Инвестор покупает пут с высокой PE и продает другую пут с низкой PE. Общий эффект точно такой же (за исключением вариаций в ценах колл и пут).
Пример стратегии медвежьего спреда
Предположим, что цена Telefónica на данный момент составляет 12 евро. Чтобы разработать стратегию медвежьего спреда с коллами, инвестор может продать опцион колл на Telefónica с PE 10 евро и премией 4 евро, и в то же время купить опцион на Telefónica с PE 15 евро в обмен на премию. от 0,5 евро.
Максимальный убыток = PE2 - PE1 - премия 1 + премия 2 = 1,5 евро
Максимальная прибыль = Премия 1 - Премия 2 = 3,5 €
Нейтрально = PE1 + премия 1 - премия 2 = 13,5 евро
