Ценная бумага выпускается по номинальной стоимости, если цена ее выпуска или листинга ниже ее номинальной стоимости. Именно поэтому говорят, что он выдается со скидкой.
Когда ценная бумага выпускается или торгуется ниже номинальной стоимости, это означает, что ее выпуск или цена ниже ее номинальной стоимости.
Ниже номинала на первичном рынке
Этот титул может быть акцией (в Испании выпуск акций по номинальной стоимости не разрешен), обязательством, бонус или любое значение фиксированная арендная плата.
С другой стороны, цена выпуска и листинговая цена обычно выражаются в процентах от номинальной стоимости. Следовательно, ценная бумага будет торговаться или выпускаться ниже номинальной, когда она ниже 100. Разница называется эмиссионной скидкой.
Если облигация котируется в соответствии с этим методом, считается, что ее внутренняя норма доходности (IRR) выше, чем ее ставка выпуска, или, объясняя иначе, купонная ставка ниже, чем доходность. Доходность растет, когда цены на облигации падают, и доходность падает, когда облигации растут, таким образом, существует обратная зависимость между ценой облигации и ее доходностью.
Вот почему рынок облигаций корректирует цены на облигации так, чтобы доходность соответствовала доходности рынка облигаций. процентные ставки текущие с аналогичными сроками погашения и характеристиками риска. На реальном рынке облигаций расчеты не так просты, потому что другие факторы, такие как качество кредита и экономическая точка зрения, расчет срока погашения, баланс спроса и предложения и восприятие ссуды на рынке. Риск конкретной облигации может повлиять на его цену.
Доходность в простейшей форме - это мгновенная мера доходности облигации в любой момент времени, которая рассчитывается путем деления номинального процента на текущую цену облигации.
г = я / Р
существование,
r = Доходность
i = номинальная процентная ставка
P = Цена облигации
По номиналу на вторичном рынке
Важно отметить, что концепция ниже номинальной относится не только к проблеме с фиксированным или переменным доходом, но и к тому, как она котируется на вторичном или торговом рынке. Например, если облигация торгуется (на основе 100) по 95, а выпуск или номинальная стоимость составляла 98, мы говорим, что она торгуется ниже номинала. Облигация считается ниже номинальной, если ее внутренняя норма доходности выше, чем купонный доход по этой облигации. Если акция была выпущена с номинальной стоимостью 5 евро и торгуется по цене 4,95 евро, мы говорим, что ценная бумага торгуется ниже номинала.
Пример
Предположим, инвестор покупает ценную бумагу с фиксированным доходом на сумму 98. Следовательно, ему нужно будет выплатить только 98% от номинальной стоимости этой ценной бумаги. По истечении срока вы получите 98% плюс оставшиеся 2% для завершения 100% его номинальной стоимости. Таким образом, инвестор получит валовую прибыль в размере 2%.