Разница между бухгалтерской и экономической прибылью

Разница между бухгалтерской и экономической прибылью заключается в том, что бухгалтерская прибыль является результатом вычитания доходов и расходов, а экономическая прибыль - это разница в собственном капитале между одним годом и предыдущим.

Основная цель компании - создание стоимости для ее акционеров, максимизация стоимости капитала компании на рынке в долгосрочной перспективе. Следовательно, создание богатства как источника потенциального дохода - бесповоротная цель.

Это определение поддерживается концепцией экономической выгоды в сравнении с бухгалтерским учетом. Указанная бухгалтерская прибыль определяется как разница между доходами и расходами за период, а экономическая прибыль определяется как разница между экономической стоимостью капитала между двумя периодами.

Затем мы можем определить оба преимущества:

• Экономическая выгода = Equity (period X) - Собственный капитал (период X-1)
• Бухгалтерская прибыль = Доходные расходы

Это нормально, что в компаниях возникают конфликты целей. Фактически, чтобы максимизировать акционерное благосостояние в долгосрочной перспективе, первый конфликт возникает с целями директоров самой компании. Самая большая проблема, о которой мы говорим ниже, является наиболее распространенной, когда речь идет о согласовании экономических (акционеры) и бухгалтерских (управленческих) целей.

Заинтересованные стороны

Заинтересованные стороны - поставщики, общество, правительство, кредиторы, клиенты, владельцы, менеджеры, сотрудники, профсоюзы … - преследуют разные цели по сравнению с акционерами. Здесь стоит выделить менеджеров, которые обладают большими полномочиями принимать решения по отношению к акционерам благодаря их большему контакту с реальностью бизнеса.

Во многих компаниях возникает феномен разделения между управлением (бухгалтерская прибыль -Исполнительная-) и собственностью (экономическая прибыль-акционеры-). Это выражается в разнообразии мнений и поиске разных интересов.

Теория агентства

Теория агентских отношений решает эти проблемы. Из этой теории мы можем понять, как интересы менеджеров имеют денежную и немонетарную составляющие. Если их основная цель - рост компании, то этот факт приведет их к большим вознаграждениям или возможностям власти. Конфликт в этом случае состоит в том, что рост может создавать или разрушать акционерную стоимость.

В конечном итоге решение этой проблемы достигается за счет усиления контроля над руководством со стороны акционеров с помощью мер внутреннего контроля (усиление прямого надзора и стимулирования заработной платы) и внешнего. Исходя из внешних показателей, мы можем сказать, что если менеджеры не создают ценности, они могут вынудить внешних инвесторов купить компанию (OPA) и заменить менеджмент. Что касается другого внешнего показателя, то это то, что рынок капитала сводит преимущества обеих сторон друг к другу.