Приведенная стоимость (PV) - это стоимость, которую сегодня имеет определенный денежный поток, который мы получим в будущем.
То есть приведенная стоимость - это формула, которая позволяет нам вычислить, какова стоимость сегодня, когда есть сумма денег, которую мы получим не сейчас, а позже.
Чтобы рассчитать PV, нам нужно знать две вещи: денежные потоки, которые мы получим (или которые мы будем платить в будущем, поскольку потоки также могут быть отрицательными), и ставку, которая позволяет дисконтировать эти потоки.
Концепция приведенной стоимости
Приведенная стоимость призвана отразить, что всегда лучше иметь сумму денег сегодня, чем получать ее в будущем.
Действительно, если у нас есть деньги сегодня, мы можем сделать что-то, чтобы сделать их продуктивными, например, вложить их в компанию, купить акции или оставить их в банке для выплаты процентов, среди других вариантов.
Даже если у нас нет конкретного плана инвестирования денег, мы можем просто потратить их по своему вкусу, и нам не нужно ждать, чтобы получить их в будущем.
Принимая во внимание вышеизложенное, получение суммы денег позже (не сегодня) подразумевает альтернативные издержки, и это то, что отражается при расчете приведенной стоимости. Таким образом, мы дисконтируем (списываем) стоимость будущих потоков, чтобы довести их до настоящего.
Концепция PV обычно используется, чтобы определить, удобно ли инвестировать в определенный проект, оценить активы, которые у нас уже есть, рассчитать размер пенсии, которую мы будем получать по старости, и т. Д.
Формула приведенной стоимости
Предположим, мы получим определенную сумму денег в будущем (n лет в будущем или n периодов в будущем), и наша ставка дисконтирования составляет r%, что отражает наши альтернативные издержки. Тогда приведенная стоимость равна:
VP = Fn / (1 + r)п
Теперь, если мы получаем несколько денежных потоков в разные периоды, мы имеем:
VP = F0 + F1 / (1 + r) + F2 / (1 + r)2 +… + Fn / (1 + r)п
Где:
Fi = потоки (i = 0,1,2,3… .n)
r = ставка дисконтирования
Пример расчета текущей стоимости
Когда мы хотим оценить инвестиционный проект, мы дисконтируем потоки, которые мы получим, по определенной ставке. Если PV проекта больше нуля, то вложение выгодно, иначе мы либо ничего не выиграем, либо потеряем деньги.
Давайте посмотрим на пример: Хуан просит Пабло арендовать его автомобиль на 3 месяца с ежемесячной оплатой в размере 5000 евро (первый платеж - сегодня). По истечении этого времени он купит ее за 45 000 евро. Альтернативная стоимость Хуана составляет 5% в месяц. Какова PV проекта?
Рассчитываем ВП:
ПО = 5,000 + 5,000 / (1 + 5%) + 5,000 / (1 + 5%)2 + 45.000/(1+5%)3
PV = 53 170 евро (приблизительная стоимость)
АннуитетБудущее значениеСредневзвешенная стоимость капитала (WACC)