Заявка на исключение из листинга - это заявка на поглощение, с помощью которой листинговая компания выкупает свои собственные выпущенные ценные бумаги, чтобы покинуть фондовый рынок.
Компания покупает ценные бумаги у миноритарных акционеров, что исключает ликвидность своих акций на фондовом рынке. Следовательно, акционеры, которые не участвуют в тендере, не смогут выйти на рынок для продажи своих ценных бумаг, а будут вынуждены добиваться двустороннего соглашения с частным покупателем.
Этот OPA всегда предполагает денежное вознаграждение. Обмен ценных бумаг не допускается как форма оплаты, в отличие от обязательного и добровольного предложения о поглощении.
Характеристики исключающего тендерного предложения
Процесс этого OPA следует общим правилам OPA, таким как все, что связано с содержанием и утверждением информационной брошюры, разрешением от национальной комиссии по ценным бумагам каждой страны, изменениями, гарантиями, принятием предложения и его ликвидацией.
Таким образом, компания, которая подает заявку на исключение из листинга, должна проинформировать своих акционеров о цене, которую она готова заплатить за выкуп своих акций. Он должен быть включен в брошюру для представления регулирующему органу и не может быть меньше, чем следующие соображения:
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с Etoro- Средняя цена листинга в течение семестра до предложения о поглощении.
- Стоимость чистых активов компании.
- Теоретическая балансовая стоимость компании.
- Цена OPA, произведенного в предыдущем году.
- Другие методы оценки, такие как дисконтированные денежные потоки, мультипликаторы и сопоставимые операции.
Однако в случае Испании CNMV оставляет за собой право пересмотреть и принять или отклонить предложенную цену, если сочтет, что она не соответствует стоимости капитала компании или несправедлива по отношению к меньшинствам. Фактически, когда объявляется предложение о поглощении по исключению, это происходит потому, что есть группы большинства, которые контролируют общее собрание и могут одобрить запрос об исключении даже при противодействии меньшинства с целью остаться в компании.
С другой стороны, соглашение об исключении из листинга должно быть одобрено собранием акционеров и заключено во время урегулирования операции. Оферта может быть объявлена как самой компанией, если исключено, так и любым другим лицом, получившим одобрение общего собрания акционеров. Например, мажоритарный акционер.
После завершения сделки приобретенные ценные бумаги становятся частью казначейских акций компании, которые могут выкупить их или продать третьим сторонам по согласованной между ними цене.
Наконец, в случае инвесторов, как правило, рекомендуется использовать этот тип предложения о поглощении, принимая во внимание трудности, с которыми они столкнутся позже при продаже ценных бумаг из-за отсутствия у них ликвидности. В противном случае хранение ценных бумаг сопряжено с рисками: компания может отказаться от выплаты дивидендов или выплатить вам половину цены, предложенной в заявке на поглощение. Он больше не будет находиться под защитой регулирующего органа и не будет иметь влияния на компанию.