Анализ риска NPV является полезным экономическим методом при изучении влияния самого риска на процессы оценки за счет использования чистой приведенной стоимости путем наблюдения за принимаемыми во внимание переменными, такими как денежные потоки, денежные средства или первоначальные затраты, связанные с инвестициями.
Наряду с ожидаемой прибыльностью конкретной инвестиции риск является очень важной переменной, которую следует учитывать при принятии решений предпринимателем или инвестором и изучении жизнеспособности или прибыльности их проектов.
Чтобы попытаться уменьшить влияние риска в расчетах, существуют разные альтернативы. Либо путем создания различных сценариев, получения различных возможных значений NPV и присвоения им степени вероятности, либо путем изучения волатильности их компонентов. То есть с помощью таких мер дисперсии, как стандартное отклонение или дисперсия.
Таким образом, можно узнать риск (понимаемый как волатильность), который сопровождает денежные потоки отдельно, и, следовательно, общий риск, связанный с рассматриваемой NPV.
Текущее значениеОсновные риски NPV
Рассматривая компоненты, которые составляют обычный расчет NPV проекта или инвестиции, можно провести отдельный анализ рисков, которые могут возникнуть в связи с каждым из этих компонентов. Часто риск воздействует на каждый из них, в результате чего зарегистрированное или рассчитанное значение NPV отличается от ожидаемого.
Риск при первоначальном вложении
Иногда сумма, выделенная на проект, или первоначальные затраты могут быть изначально не оценены. Если эта выплата превышает ожидаемую, соответствующие денежные потоки могут быть меньше желаемых и не покрывают инвестиции. Чем выше первоначальные инвестиции, тем ниже NPV.
Риск движения денежных средств
Экономическая эволюция проекта с течением времени может отличаться от ожидаемой из-за изменений в количестве последовательных потоков домов или их датах. По этой причине риск денежных потоков проявляется в возможных ошибках в оценке стоимости потоков или из-за задержек в их появлении. Чем меньше полученная сумма и больше задержка в ее появлении, тем ниже NPV.
Риск учетной ставки
Риск может быть определен по изменению ставки дисконтирования. Ставка дисконтирования связана со стоимостью капитала или инфляцией. Следовательно, мы дисконтируем его, так как это снижает нашу чистую приведенную стоимость (NPV).
Сравнение NPV и IRR