Открытый интерес - это объем открытых позиций по фьючерсному контракту или контракту на финансовые опционы в определенный момент времени. Эта концепция также известна как открытый интерес..
Чтобы упростить объяснение концепции, мы будем рассматривать только фьючерсный рынок. Однако все объясненное будет применимо к рынку опционов.
Открытый интерес также определяется как количество контрактов, которые инвесторы, открывшие длинные позиции, должны купить. А поскольку это игра с нулевой суммой, то количество контрактов, которые инвесторы, открывшие короткие позиции, должны продать по истечении срока.
Пример расчета открытого интереса
Чтобы упростить объяснение концепции, предположим, что на фьючерсном рынке торгуют два человека. При этом выполняется одна операция. Один человек открывает длинную позицию, а другой - короткую, и наоборот. Напомним, что на фьючерсных рынках на каждого покупателя должен быть продавец. И наоборот, на каждого продавца должен быть покупатель.
Таким образом, в клиринговой палате этого фьючерсного рынка регистрируется единичная транзакция. Различать что да, две части. Партия покупателя и партия продажи.
Тогда открытый интерес будет контрактом. И объем торгов также будет контрактом. Есть два человека, две противоположные позиции, но только один контракт.
Через три дня люди решают, что они хотят закрыть соответствующие операции. Покупатель хочет закрыть свою длинную позицию, а продавец хочет закрыть свою короткую позицию.
В конце дня расчетная палата регистрирует сделку. Отмените позиции двух человек. На момент закрытия торгуемый объем составляет один контракт. Однако открытый интерес равен нулю. Почему? Потому что на рынке нет позиции.
Интерпретация открытого интереса
Согласно руководствам по инвестициям, порядок важности таков: цена, объем торгов, открытый интерес. В этом смысле открытый интерес используется для подтверждения движения актива. На финансовых рынках нет фиксированных правил. Вот несколько примеров интерпретации открытого интереса.
- Бычий тренд: Объем торгов и открытый интерес увеличиваются. Восходящий тренд сильный и, скорее всего, продолжится.
- Бычий тренд: Объем торгов увеличивается, а открытый интерес уменьшается. Восходящий тренд может замедлиться или даже цена развернется вниз.
- Нисходящий тренд: Объем торгов и открытый интерес увеличиваются. Нисходящий тренд сильный. Давление со стороны продавцов растет, и цена, вероятно, продолжит снижаться.
- Нисходящий тренд: Объем торгов увеличивается, а открытый интерес уменьшается. Нисходящий тренд, вероятно, замедлится, а цена может даже подняться.
- Боковой тренд:Объем торгов и открытый интерес увеличиваются. В случае пробоя поддержки или сопротивления вероятность того, что пробой не является ложной, увеличивается.
- Боковой тренд: Объем торгов и открытый интерес уменьшаются. Если уровень поддержки или сопротивления пробит, скорее всего, пробитие неверно.
Помимо этих примеров, у каждого рынка есть свои особенности. Например, рынок товарных фьючерсов подвержен сезонным изменениям.
Анализ открытого интереса всегда следует проводить вместе с торгуемым объемом. Анализ также будет зависеть от опыта аналитика. И от факторов, внешних по отношению к объему и открытому интересу. Поэтому мы должны иметь в виду, что существует множество различных интерпретаций. Наконец, мы должны помнить, что мы всегда говорим о вероятном. Поскольку знать, как будет двигаться цена, невозможно.