Белый рыцарь - это фигура, которая в процессе слияния и враждебного поглощения одной компании другой приходит на помощь пострадавшей стороне. Эта фигура будет инвестором, который, в свою очередь, может быть физическим лицом или компанией.
В капиталистическом мире компании пытаются максимизировать прибыль любой ценой, чтобы поддерживать свои бизнес-структуры и иметь возможность расширяться, поскольку мир слияний и поглощений, также известный на английском языке как слияния и поглощения (M&A), иногда очень агрессивен. и это противоречит интересам директоров поглощаемой компании. Есть стратегии защиты, чтобы защитить себя от этого недружественного нападения.
Защитные механизмы
Мы собираемся упомянуть некоторые из наиболее распространенных методов защиты от враждебной стратегии крупных компаний:
- Ограничьте полномочия директоров письменно в уставе компании.
- Убеждать акционеров в том, что цена, предлагаемая покупателем, занижена.
- Обратный выкуп акций на рынке для увеличения спроса и оценки стоимости компании, чтобы покупающая компания могла поднять предложение о покупке компании, которая будет приобретена.
- Поиск на рынке сильного инвестора для обеспечения позиции приобретаемой компании.
- Постарайтесь найти инвестора, который покупает большую часть акций в обращении, чтобы максимально ограничить силу компании, которая заинтересована в покупке.
- Средства правовой защиты, которые задерживают выполнение поглощения, такие как отсутствие законности в исполнении и требованиях, апелляции к используемой методологии, задержки из-за наличия судебных процессов параллельно с поглощением и т. Д.
- Избегайте эффекта медвежьих объятий, оказываемого приобретающей компанией на руководство приобретаемой компании.
- Проведите хорошую рекламную кампанию в прессе, подчеркнув хорошее управление компанией и сравнив результаты с результатами компании, которая подает заявку на недружественное поглощение.
- Обещание будущих дивидендов акционерам от компании-источника.
- Greenmail, заключающаяся в выплате значительной премии за акции значительного акционера в обмен на то, что последний не инициирует поглощение компании.
- Гарантийные соглашения между компаниями.
Фигура белого рыцаря очень важна, поскольку, поскольку есть инвестор, желающий купить по более высокой цене (известный как черный рыцарь), может возникнуть психологический эффект заражения по отношению к остальным инвесторам или потенциальным инвесторам, что приведет к увеличению стоимости акций на подъеме. Этот положительный поток может заставить компанию, которая хотела купить по более низкой цене X, купить ее по X + Y и, следовательно, более дорогой, что повлияет на ее решение о покупке.
Пример
Можно упомянуть испанский пример 1998 года, когда компания Clesa была целевой компанией, Puleva - враждебным покупателем, а итальянская Parmalat - белым рыцарем; В течение 24 часов команда менеджеров Clesa продала 50% компании Parmalat.