Облигация с правом отзыва - это облигация, которая дает эмитенту неявное право выкупить облигацию у держателя в заранее установленную дату. Это за определенную цену называется ценой спасения.
Тихие облигации обычно выпускаются, когда компания ожидает, что макроэкономические условия со временем улучшатся. Это позволит им иметь возможность финансировать себя по более низкой процентной ставке.
Пример отзываемого бонуса
Предположим, 10-летняя облигация, которая подлежит отзыву по номинальной стоимости (100% от номинальной стоимости) с погашением через 5 лет и процентной ставкой 10%. Предположим, что через 5 лет положение компании улучшится. Процентная ставка, по которой торгуется облигация этой компании, составляет 6%. Компания выкупит облигации, поскольку они могут быть рефинансированы по преобладающей процентной ставке по более низкой ставке.
И наоборот, если процентная ставка повышается из-за ухудшения положения компании, компания не будет выкупать эти облигации. Он не спасет их, поскольку, если он выкупит их обратно, рефинансирование будет стоить им больше, чем эти первоначальные 10%.
Почему покупаются тихие облигации?
В принципе, можно подумать, что всегда выигрывает компания. Если процентная ставка падает, имея право покупки, компания выкупает эти облигации и рефинансирует себя по более низкой цене. Напротив, если процентная ставка повышается, вы не пользуетесь своим правом.
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с EtoroОднако эти типы облигаций имеют привлекательность для инвестора. Поскольку у компании в принципе больше преимуществ, эти бонусы лучше оплачиваются. Если обычная 10-летняя облигация дает 4% годовых, то тихая облигация обязательно принесет более 4%. В противном случае у инвесторов не было бы стимула.
Выпуклость отзываемой облигации
Пока цена облигации выше цены покупки «P *», выпуклость будет отрицательной. Другими словами, когда доходность облигации уменьшается, цена растет медленнее. Мы должны помнить, что именно эмитент оставляет за собой право выкупить облигацию. Если вы снова сможете финансировать себя дешевле, вы воспользуетесь своим правом.