Выкуп с использованием кредитного плеча (LBO) - это инвестиционная структура, разработанная инвестором или группой инвесторов, основная цель которой - превратить публичную компанию в частную путем покупки всех находящихся в обращении акций с использованием большого заемного капитала (до 90%). от общей суммы может быть в виде долга).
LBO обычно финансируются за счет активов компании и будущих денежных потоков для обеспечения долгового финансирования (облигации и / или банковские ссуды). LBO, как и другие формы инвестиций в частный капитал, имеют четко определенный временной горизонт, поскольку по характеру инвестиций они являются долгосрочными из-за нехватки ликвидности.
Когда инвестор или группа инвесторов являются текущим менеджментом компании, сделка известна как выкуп менеджментом (MBO). После LBO, после смены контроля над компанией, публичные акции аннулируются.
Цели операций LBO
Когда у компании были проблемы в течение длительного периода времени, компания прямых инвестиций может полагать, что у этой компании есть потенциал, поэтому она проводит операцию LBO, приобретая его.
В результате вы заплатите меньшую цену, чтобы купить компанию и раскрыть ее скрытый потенциал. Действия, выполняемые после операции, выполняются по следующему сценарию:
- Разверните остаток средств бизнеса, используя больше долга.
- Активно управляйте компанией.
- Реорганизация управленческой команды с новыми профессионалами во главе компании.
- Также часто используется более высокий долг, чтобы получить налоговые преимущества.
- Переориентировать бизнес-план компании к созданию стоимости.
- Совместите интересы акционеров и менеджеров (см. проблема между акционерами и менеджерами).
