Риск контрагента - это риск того, что другой агент в транзакции не выполнит свои обязательства.
С другой стороны, этот риск всегда предполагается при закрытии контракта или сделки. Это связано с вероятностью, даже если она минимальна, того, что контрагент не знает или не может соблюдать предполагаемое соглашение.
Например, в случае покупателя риск контрагента будет заключаться в том, что продавец не доставит купленный товар. Это могло бы произойти, например, если покупатель заплатил заранее.
Также для продавца риск контрагента заключается в том, что покупатель не выплатит свой долг. Это происходит, например, при продаже в кредит.
Один из способов защитить себя от риска контрагента - это приобрести страховку кредита. Этот тип полиса позволяет застрахованному требовать в рамках закона и соответствующего договора компенсации в случае неплатежеспособности его должника (-ов).
Измерение риска контрагента
Один из способов измерить риск контрагента - это взять за основу вашу кредитоспособность. На международных рынках это рассчитывается рейтинговыми агентствами, такими как Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch IBCA.
Эти агентства обычно группируют анализируемые организации, компании или страны по различным категориям. Таким образом, лучших плательщиков можно отнести к категории A +, а тех, у кого наибольшая вероятность дефолта, - к группе C-. В качестве детали важно указать, что каждое рейтинговое агентство имеет свои категории.
Следует отметить, что правительства - это те агенты, которые склонны нести меньший риск контрагента. Однако есть страны с высоким внешним дефицитом или долгом, которые представляют высокий риск для инвесторов, заинтересованных в приобретении, например, суверенных облигаций, выпущенных этой страной.
Также следует отметить, что агентства обычно анализируют различные факторы, такие как экономическая и политическая ситуация, или финансовая отчетность, и возможности менеджеров в случае компаний.
Риск контрагента и кредитный риск
Важно отличать риск контрагента от кредитного риска. Последнее относится к возможности неисполнения должником своих обязательств перед кредитором.
Напротив, риск контрагента включает не только вероятность дефолта должника, но и шире. Таким образом, это включает в себя возможность нарушения обязательств любой из сторон контракта. Например, может случиться так, что поставщик супермаркета поставляет продукт, который не соответствует характеристикам, установленным в соглашении.