Секулярная стагнация - это ситуация длительного замедления экономического роста, когда эпизоды полной занятости носят спорадический характер и далеки друг от друга.
Тогда светская стагнация подразумевает экономическую депрессию, которая становится новой нормой, с низкими темпами роста валового внутреннего продукта (ВВП) и другими симптомами, такими как постоянный уровень безработицы и низкие процентные ставки.
Первым, кто ввел этот термин, был Элвин Хансен в 1930 году. Это произошло в контексте Великой депрессии, когда разразился величайший экономический кризис 20 века, который оставил свои последствия в последующие годы.
Позднее термин «вековая стагнация» был использован в 2013 году Ларри Саммерсом, который пытался найти объяснение медленному восстановлению экономики после Великой рецессии.
По мнению Саммерса, вековая стагнация связана с низким спросом, одним из основных последствий которого является дефляция. Это означает, что компании получают более низкую прибыль.
Причины векового застоя
Причины вековой стагнации, вызванной Великой рецессией 2008 года, заключаются в следующем:
- Большая экономия и небольшие инвестиции: Наблюдается большая склонность к сбережению, особенно в развитых странах, за счет сокращения средств, предназначенных для инвестиций. Это явление отражается в низких процентных ставках, даже близких к нулю. Таким образом, можно интерпретировать, что существует избыток средств, доступных для предоставления ссуд, так что цена денег (процентная ставка) падает.
- Низкий спрос: Это связано с предыдущим пунктом. Если сбережения увеличиваются, остается меньше ресурсов для расходов и инвестиций. Таким образом, темпы экономического роста снижаются.
- Новые относительно менее эффективные технологии: Новые технологии 21 века не увеличили бы производительность экономики так сильно, как изобретения начала 20 века, такие как электричество и авиация.
- Более низкие темпы прироста населения: Более низкая рождаемость наблюдается как в развитых, так и в развивающихся странах. Следовательно, можно ожидать, что это приведет к снижению темпов роста ВВП из-за сокращения одного из факторов производства - рабочей силы.
Аргументы против светского застоя
Хотя есть свидетельства того, что развитые страны продемонстрировали признаки долгосрочной стагнации после кризиса 2008 года, необходимо учитывать, что есть фактор, который не следует рассматривать как статичный: технологии.
Пока человечество может продолжать создавать инновации в будущем, всегда будет возможность восстановления производительности мировой экономики. Таким образом можно добиться более высоких темпов роста.