Тест удобства MIFID (Тест на соответствие) представляет собой документ в форме анкеты, оценивающий знания и опыт инвестора на финансовых рынках. Результатом проверки удобства является список продуктов, подходящих для клиента или нет, в зависимости от его обстоятельств.
Тест на удобство требуется для всех розничных клиентов, которые будут покупать сложные финансовые продукты. Кроме того, это также необходимо при заключении контрактов на некоторые несложные продукты, когда инициатива проявляется не клиентом, а организацией, предлагающей продукты.
MIFID говорит о сложных продуктах в связи с риском экономических потерь или банкротства, с которыми они связаны. Для этого учитывается кредитный риск., ликвидности или рынка. Среди прочего, к комплексным изделиям относятся:
- Финансовые производные
- Конвертируемые облигации и долговые обязательства
- Субординированный долг
- Проблемы с фиксированным доходом со структурой
- Конвертируемые акции и привилегированные акции
- Бесплатное инвестирование IIC
С помощью теста удобства финансовые учреждения оценивают своих клиентов по:
- Знание финансовых рынков: например, если клиент имеет ученую степень или прошел курс обучения работе на фондовом рынке.
- Предыдущий опыт инвестирования: сколько раз вы заключили контракты, например, с внебиржевыми деривативами за последние 3 года.
Директива MIFID направлена на обеспечение защиты инвесторов с учетом сложной и меняющейся среды финансовых рынков. С помощью теста на удобство делается попытка помешать клиенту заключить контракт на продукт, который он на самом деле не понимает или который не осознает присущих ему рисков.
Тест на пригодность против теста на удобство
Оба теста обычно проводятся организациями совместно. Однако у них есть отличия:
| ПРИГОДНОСТЬ ИСПЫТАНИЯ | ||
|---|---|---|
| Для каких продуктов и услуг? | Содержание вопроса | Исход |
| Персональный совет
Управление портфелем ценных бумаг | Инвестиционные цели клиента
Финансовое положение Финансовые знания и опыт | Профиль риска клиента:
Консервативный Умеренный Рискованно Другие |
| Тест на удобство | ||
|---|---|---|
| Для каких продуктов и услуг? | Содержание вопроса | Исход |
| Комплексные продукты (фиксированный доход со структурой, субординированный долг, привилегированные, деривативы и т. Д.)
Некоторые несложные продукты, если подрядная инициатива принадлежит организации (фонды, государственный долг определенных стран и т. Д.). | Знание финансовых рынков клиента
Предыдущий инвестиционный опыт | Удобные товары для покупателя
Неподходящие товары |
Соответствие нормативным требованиям MIFID
С 2007 года все финансовые учреждения в государствах-членах Европейского Союза должны соответствовать требованиям правил MIFID.. Его сфера действия распространяется на финансовую деятельность по индивидуальному консультированию, дискреционное управление портфелем и заключение договоров на фонды и ценные бумаги. Кроме того, MIFID требует, чтобы финансовые организации классифицировали своих клиентов по следующим категориям:
- Допустимый партнер (правомочный контрагент): Клиенты, которые в силу своей юридической природы могут действовать напрямую на финансовых рынках. Например, крупные кредитные организации или управляющие компании института коллективного инвестирования (ИИК). В соответствии с нормативными актами считается, что нет необходимости проводить проверку пригодности и проверку удобства для этого типа клиентов, поскольку предполагается, что они обладают наивысшим уровнем финансовых знаний и опыта.
- Профессиональный (профессиональный): Клиенты, у которых предполагается, что они также обладают большими финансовыми знаниями для оценки рисков определенного инвестиционного решения, но на более низком уровне, чем те, которые отнесены к категории правомочных контрагентов. Например, средние поставщики инвестиционных услуг. Правила также не считают необходимым проводить испытания на пригодность и испытания на пригодность для этого типа потребителей.
- Розничные торговцы (розничная торговля): Остальные клиенты, не входящие в предыдущие категории и не обладающие обширными финансовыми знаниями. Фактически, большинство физических лиц и клиентов МСБ являются розничными клиентами. В этом случае MIFID требует наивысшего уровня защиты, и всегда будет необходимо выполнять как проверку пригодности, так и проверку удобства. Фактически, оба теста должны периодически проверяться для каждого из клиентов и, при необходимости, модифицироваться, если финансовые знания клиента меняются.