Публичное предложение - это операция, при которой новые выпущенные акции (OPS) выставляются на продажу или большие пакеты акций, которые могут быть от самой компании или от крупного акционера, это означает, что они не создаются, они только переходят из рук в руки ( IPO).
Когда мы говорим об открытых предложениях продажи или подписки, есть общие условия для двух операций, которые мы должны знать.
Основные понятия публичных предложений
Среди наиболее важных концепций публичных предложений можно выделить:
- Разделы: Это разные группы инвесторов, которым адресовано предложение: мы находим отдел розничных продаж (мелкие инвесторы), отделы квалифицированных инвесторов (ранее называвшиеся институциональными) и отдел сотрудников.
- Максимальная розничная цена: Это максимальная сумма, которую розничные инвесторы будут платить за каждую присужденную им акцию.
- Розничная цена: Это будет наименьшая из следующих двух: 1) максимальная розничная цена, 2) цена, установленная для транша квалифицированных инвесторов.
- Мандат / запрос: Это два документа, которые имеют одинаковую полезность для доступа к предлагаемым акциям до того, как они поступят на рынок, где их стоимость может резко возрасти.
Мандат предоставляется до того, как будет установлена максимальная розничная цена, поэтому мы можем получить доступ к предложению, не зная максимальную цену, которую нужно заплатить, поэтому нам предоставляется возможность отозвать заказ, если эта цена нас не интересует.
Запрос также показывает нашу готовность получить доступ к предложению, но он доставляется после того, как известна максимальная цена, поэтому он не дает нам возможности отозвать заказ.
- Срок отзыва: Для тех, кто подал мандаты и не хочет окончательно участвовать в оферте, так как окончательная цена не является привлекательной.
- Распределение: Если предложение акций для розничного транша меньше спроса (мандатов или заявок), то преимущество имеют те, кто подал мандаты.
График IPO / OPS
Хронологический процесс IPO или PAHO выглядит следующим образом:
- Зарегистрируйте брошюру в CNMV.
- Начало периода формулирования мандата.
- Конец периода формулирования мандата.
- Установление максимальной розничной цены.
- Начало периода привязки запросов на покупку / подписку.
- Окончание срока действия обязательных заявок и срока отзыва мандатов.
- Выполнение пропорционального распределения (при необходимости) и установка максимальной розничной цены.
- Допуск к торгам на бирже.
