Гиперинфляция в Венесуэле с каждым днем беспокоит все больше. Каковы его причины и как Венесуэле выйти из этой ситуации?
Амнезия, вызванная краткосрочным подходом, и мысль о том, что текущее положение дел является единственно возможным, заставили многих экономистов думать, что инфляция - это явление прошлого.
Многие, особенно на Западе, забыли, что это явление, если не проявлять уважение и старание к сбережениям населения, может произойти в любой момент. Его последствия катастрофичны. Они постепенно подчеркиваются размером и глубиной предмета.
Невозможно выйти из гиперинфляции, подобной той, что переживает Венесуэла. Другим странам, находящимся в аналогичной денежно-кредитной ситуации, удалось выбраться из труднопроходимой местности, охватившей экономику, страдающую от гипер. И даже более того, хотя некоторые настаивают на достижениях или неудачах левых, если честно, гиперинфляция не является феноменом исключительно политиков, которые ее защищают. Это произошло при очень разных политических режимах, левых и правых. Однако у всех левых и правых есть что-то общее: чрезмерное вмешательство.
Обратите внимание, что мы не обсуждаем здесь другие вопросы. Мы не говорим об экономике в целом или о побочных эффектах, которые может иметь та или иная политика. Экономика - это не что-то инертное, как раз наоборот. Экономика динамична, и движение одной из частей доски автоматически перемещает другие фигуры в разных направлениях. Следует также отметить, прежде чем мы начнем говорить о причинах, что в Economy-Wiki.com мы не позиционируем себя ни на одном из политических флангов. То есть мы анализируем причины, последствия и пытаемся найти решения. Всегда стараюсь быть точным с информацией, основанной на истории и экономических теориях, которые доказали свою эффективность в прошлом.
Однако мы знаем, что, несмотря на предупреждения, как всегда, некоторые попытаются привязать нас к какой-либо координате диаграммы Нолана.
Причины гиперинфляции в Венесуэле
Гиперинфляция имеет разные причины. Некоторые сводят проблему к денежной, но это идет гораздо дальше. Утверждать, что гиперинфляция - это исключительно денежное явление, значит закрывать глаза на реальность. Очевидно, что это денежный феномен, потому что, если бы не было денег, инфляция вряд ли существовала бы. Но тот факт, что инфляция связана с валютой, не означает, что она носит строго денежный или однозначный характер. Так, например, гиперинфляция может быть вызвана войной, финансированием государственного дефицита или, проще говоря, незнанием мысли о том, что печать и распространение банкнот волшебным образом увеличит благосостояние граждан.
Последние являются первопричинами, и их необходимо изучить. Недостаточно сказать: не печатайте деньги, и все кончено, вы должны пойти к тому, что заставляет печатать деньги в избытке, и такая ситуация возникает.
Без лишних слов, мы рассмотрим конкретный случай Венесуэлы. Что вызвало гиперинфляцию в Венесуэле? По словам Гарсиа Ларральде (2017), Венесуэла оказалась по пяти причинам:
- Бешеный рост денег без поддержки.
Действительно, количество монет и банкнот в обращении непропорционально выросло. Если мы возьмем данные, которые предлагает Центральный банк Венесуэлы (BCV), мы убедимся, что это действительно так.
Инфляция в Венесуэле соответствовала увеличению количества монет и банкнот в обращении. Создание банкнот должно идти рука об руку с созданием стоимости. Если учреждение специализируется на печати банкнот без денежной поддержки, оно рискует потерять значительную часть своей стоимости.
- Чрезмерный и устойчивый дефицит нефинансовых государственных предприятий
Одной из основных причин, заставляющих BCV непрерывно печатать деньги, был дефицит нефинансовых государственных компаний. В основном это неспособность Petróleos de Venezuela (PdVSA) производить нефть и продавать ее. Снижение, отчасти вызванное санкциями, введенными США. Конечно, как мы уже указывали в статье об этом, производство падало еще дальше. Санкции только усилили процесс.
Более того, тот факт, что Соединенные Штаты ограничили доступ к финансовым рынкам, вызвал гораздо большее настойчивое мнение о том, что именно PdVSA должна была финансировать себя, печатая деньги без остановки.
- Утрата доверия к национальной валюте: боливару.
Такая, казалось бы, незначительная вещь, как изменение названия валюты три раза, указывает на огромную нестабильность, от которой венесуэльская валюта страдала за последние 15 лет. С 1879 года, хотя и не без трудностей, боливар оставался законным платежным средством. В 2007 году он был изменен на сильный боливар, а позже, в 2018 году, на суверенный боливар.
В феврале 2018 года доллар был куплен за 0,35 боливара, а по состоянию на июль 2019 года для приобретения доллара необходимо 7599 боливаров. Без сомнения, боливар как средство сбережения не заслуживает доверия.
Из Ecoanalítica они подтвердили, что, хотя переход от сильного боливара к суверенному не решит проблему гиперинфляции, он поможет бухгалтерскому учету компаний иметь смысл. По словам Асдрубала Оливероса, некоторые бухгалтерские программы не допускают такого количества нулей.
- Контролируемый валютный рынок с интервенциями
Поскольку у правительства был более низкий, чем ожидалось, курс боливара по отношению к доллару, ему необходимо было ограничить обмен иностранной валюты. То есть, если они дадут мне больше долларов за боливар, чем они на самом деле соответствуют, я обменяю все свои боливары на доллары. Правительство, конечно, знало об этом и поэтому ограничивало это.
Конечно, поскольку вы ограничиваете обмен долларами, появляется постоянно растущий черный рынок. В соответствии с этим нормирование валют, говорит Ларральд, также связано с падением доходов от нефти, что вызывает тенденцию к сокращению запасов.
Не говоря уже об исключительном увеличении внешнего государственного долга Венесуэлы, которое правительство усилило в связи с идеей, что доходы от продажи нефти будут неуклонно расти. Как только производство упало и внешний сектор рухнул, внешний государственный долг стал невозвратным. Опять перепечатка денег в счет погашения.
- Контроль цен и минимальная заработная плата
Текущее и предыдущее правительства постоянно контролировали цены и индексацию заработной платы. Контроль цен и индексация заработной платы не имеют смысла, если они не поддерживаются производительностью. Правительство всегда обновляет минимальную заработную плату, если ему известны данные по инфляции, но пока оно не обновляет их, инфляция растет, а покупательная способность снижается. Здесь есть цепной эффект, который мы очень легко можем описать аналитически следующим образом:
С одной стороны, правительство думает: «Мы снизим цены, чтобы каждый мог получить к ним доступ». Очевидно, что идея о том, что мы все можем получить доступ к более дешевым продуктам, является хорошей. Кто не хочет покупать дешевле? Все мы хотим покупать дешевле. Конечно, есть еще одна сторона, которую мы называем продавцом. Если вы заставите продавца предлагать товары по ценам ниже их себестоимости, они проиграют. А если у вас убытки? Которая будет производить меньше, чтобы иметь меньше потерь. Что это дает? Дефицит продукта. Что происходит при нехватке? Цены растут. Закручивая петлю, правительство, увидев рост цен, снова их снизит. Динамика идет по той же траектории: цены ниже себестоимости, продавец теряет деньги, продолжает сокращать свое предложение, и дефицит с последующим ростом цен захватывает экономику.
При этом вы повышаете минимальную заработную плату. Кто против того, чтобы мы все требовали большего и что есть минимум, при котором мы все можем вести достойную жизнь? Идея, опять же, хорошая. Теперь эта зарплата должна соответствовать тому, что вы производите. Что происходит, если вы берете больше, чем производите? Что у компании есть убытки. А если у вас убытки, что делать с рабочими? Он их увольняет, чтобы не понести дальнейших потерь. В конце концов, наряду с контролем над ценами, компании тонут, безработица растет, а продуктов становится мало. Правительство пытается решить эту проблему, печатая больше денег, и в конце концов получается смертельный коктейль, разрушающий экономику страны.
Впервые за последние годы Центральный банк Венесуэлы (BCV) под давлением Международного валютного фонда (МВФ) опубликовал обновленные данные о своей экономике с 2013 года по настоящее время.
- Падение валового внутреннего продукта (ВВП) примерно на 50%
- Импорт сократился на 77%.
- Строительство упало на 96% за тот же период.
- В обрабатывающем, торговом и финансовом секторах наблюдается спад от 75 до 80%.
- Доходы от нефти упали почти на 70%. Некоторый доход, который является основным источником дохода для страны.
Однако МВФ по-прежнему не доверяет макроэкономическим данным, опубликованным монетарными властями Венесуэлы.
Решение проблемы гиперинфляции Венесуэлы
Решения очень просты и включают изменение действий в отношении ранее упомянутых причин.
- Не разрешайте печатать деньги без одобрения.
- Улучшить управление государственными бюджетами, чтобы не допустить возникновения дефицита. А в случае возникновения дефицита - сознательно не печатать деньги, чтобы вернуться в долги.
- Развивайте уверенность в ценности благодаря остальным пунктам, обсуждаемым и подтверждающим, что боливар служит средством сбережения. Другими словами, снизить его волатильность, вызванную вмешательством государства.
- Освободите обменный курс на финансовых рынках, облегчая приближение обменного курса к реальному, а венесуэльцам и их компаниям доступ на международные рынки без государственных ограничений.
- Устранение контроля над ценами и минимальной заработной платой. Или, если они существуют, примите во внимание, что эти минимальные цены или минимальные вознаграждения должны иметь смысл и соответствовать производительности и производству. В противном случае у экономики не будет стабильной работы в соответствии с реальностью.
Короче говоря, Венесуэла находится в шатком положении. Чем дольше они будут действовать, тем сильнее будут последствия. Отрицание реальности приведет только к усилению гиперинфляции и гиперинфляции, к большей бедности, меньшей стабильности и меньшим возможностям роста для граждан.
