Внебиржевой (OTC) рынок - это вторичный или торговый рынок, не имеющий регулирования, на котором инвесторы на двусторонней основе согласовывают свои операции с контрагентом посредством соглашений о взаимозачете и залоговых соглашений.
Следовательно, на этом рынке нет надзора за клиринговой палатой, поскольку она не существует, но этот рынок регулируется рамочным соглашением или контрактной моделью для финансовых операций, известной как ISDA.
На внебиржевых рынках, даже при наличии процедурных соглашений, отсутствует клиринговый и расчетный орган, который выступает посредником между сторонами и гарантирует соблюдение согласованных ими обязательств.
Как правило, при операциях на внебиржевых рынках гарантии, требуемые в случае, если этого требует контрагент, который, как правило, является маркет-мейкером (в большинстве случаев это финансовое учреждение), будут намного ниже, чем на этом рынке. Вот почему существует много критики этой рыночной модели, поскольку могут быть конфликты интересов со стороны брокеров или маркет-мейкеров, поскольку комиссии неявно указаны в цене или в спреде, и это приводит к тому, что инвестор не знать, сколько он платит за операцию.
Эти типы операций очень сложно оценить, необходимо учитывать, что контракты заключаются для каждой операции (операция с форвардом) или клиента (микроконтракты в CFD).
Закон Додда Франка в США пытается изменить это дерегулирование, установив, что все контракты на внебиржевом рынке подлежат надзору со стороны лиц, назначенных регулирующим органом. В частности, в США есть много компаний на внебиржевом рынке с очень низкой ликвидностью и управляемой ценой, в результате чего многие инвесторы падают, не имея возможности ликвидировать свои операции.
Типы продуктов, торгуемых на внебиржевых рынках
Внебиржевой рынок рос экспоненциально за последние 20 лет. Кроме того, концентрация этого типа продуктов находится в руках очень небольшого числа банков. Например, США контролируют этот рынок на 90%, с другой стороны, в Лондоне он уже представляет 70% проводимых транзакций.
Наиболее продаваемыми продуктами на внебиржевых рынках являются:
- CFD (контракт на разницу цен).
- Ордер.
- Турбо-гарантии.
- Свопы и CDS (кредитные дефолтные свопы).
- Бинарные опционы.
- Валюта или Форекс.