Большинство испанцев и агентств по оценке рисков (таких как Moody's и Fitch) считают, что отделение Каталонии от Испании маловероятно (по крайней мере, в этом году или в ближайшем будущем). Однако мы уже видели уход нескольких компаний из Каталонии вместе со страхом некоторой возможной банковской паники (последняя скорее в сценарии эффективного разделения).
Это иррациональная реакция? Очевидно нет. Поведение агентов в экономике не основано на математических расчетах вероятности того, что событие произойдет или нет. Скорее, он основан на восприятии. Это набор сигналов, которые агенты интерпретируют, выбирая мысленные ярлыки и ища стратегии, которые позволяют им снизить риск, с которым они сталкиваются.
Уход компаний из Каталонии и возможная паника в банках - это события, которые можно изучить с помощью так называемой теории игр. Это из раздела экономики, посвященного изучению стратегического поведения агентов в различных ситуациях (с полной информацией, без полной информации, с одновременными решениями, последовательными решениями, с отвращением к риску, нейтральным и т. Д.)
Уход компаний, например, можно изучить с помощью модели теории игр, которая включает в себя неприятие риска. 1 октября этого года правительство Каталонии решило провести референдум о самоопределении (объявленный незаконным правительством Испании), за которым 10 октября последовало одностороннее провозглашение независимости, действие которого было немедленно приостановлено.
Эти события (наряду с другими) вызвали некоторую неопределенность на рынке. Стратегия, которую рассматривали некоторые компании, заключалась в переносе штаб-квартиры в другие города (в Испании или Европе). Это можно предвидеть, если предположить, что компании (или инвесторы) не склонны к риску и что стоимость переезда не слишком высока.
Что касается потенциального бегства из банков, модель Даймонда-Дибвига предоставляет нам некоторые инструменты для понимания его логики. В простейшем варианте модели два инвестора внесли в банк сумму D. Если они оба дождутся истечения срока своего инвестиционного проекта, каждый получит прибыль в размере R. Если два инвестора снимут свои деньги раньше срока, каждый получит r (r <R). Если один из инвесторов забирает свои деньги раньше, а другой нет, первый получает D, а другой 2r-D (что меньше D).
Учитывая вышесказанное, инвесторы должны решить, оставить ли свои деньги в банке и получить доход от своего проекта или вывести его досрочно. Хотя в ваших интересах подождать, если вы считаете, что другой получит ваши деньги, лучший ответ - получить деньги пораньше. Затем модель отражает важность восприятия и того, что как паника в банке, так и тот факт, что инвесторы не берут свои деньги, являются событиями, которые могут происходить в равновесии.
Важно отметить, что экономическая теория не может точно предсказать, произойдет событие или нет, но она может помочь нам принимать решения с учетом возможных сценариев.