Расчет по финансовому инструменту при наступлении срока погашения - это бухгалтерский процесс, с помощью которого завершается контракт по этому финансовому инструменту.
В ходе этого бухгалтерского процесса основной капитал плюс полученные проценты возвращаются с фиксированной или переменной процентной ставкой, если они представляют собой простые продукты, такие как срочные вклады (см. Формы банковских вкладов) и продукты с фиксированным доходом.
Существуют и другие типы более сложных продуктов, такие как гарантированные структурированные продукты, которые также возвращают часть или весь капитал, вложенный инвестору, плюс фиксированная или переменная процентная ставка, в зависимости от типа структурированного.
С точки зрения инвестора
При расчетах при наступлении срока погашения по более сложным продуктам, таким как производные финансовые инструменты, мы должны учитывать, что они могут быть погашены
- Урегулирование разногласий: Когда прибыль или убыток возникает из разницы между ценой покупки и ценой продажи (расчетной).
- Расчет физической доставкой: В случае наступления срока погашения происходит обмен на торгуемый базовый актив (например, нефть). Так обстоит дело со многими международными фьючерсами, когда происходит обмен базового актива или количества торгуемых ценных бумаг или контрактов.
Большинство расчетов производится путем разницы, в некоторых случаях на ежедневной основе, а в других при наступлении срока погашения.
После урегулирования позиции у инвестора будет три бухгалтерских записи для возврата оставшегося капитала, рыночных гарантий и прибылей или убытков, полученных от операции.
С точки зрения финансового учреждения
Расчеты будут осуществляться через глобальную позицию баланса и ценных бумаг со своим хранителем, сверяя с ним каждый из счетов и каждый из сроков погашения финансовых продуктов.
Многие организации не позволяют клиентам переносить позиции в случае продуктов, расчет по которым осуществляется путем физической доставки, таким образом, что инвестор должен закрыть позицию контракта, срок действия которого истекает, и открыть новую позицию по новому контракту. в силе до тех пор, пока вы заинтересованы в продолжении активной позиции.
Термин «откатить позицию» означает, что инвестор имеет возможность продолжить свою открытую позицию от текущего производного контракта, срок действия которого истекает, до нового контракта, который будет создан.
Мы должны помнить, что фьючерсные контракты имеют месячный и квартальный срок погашения. Как правило, инвесторы должны закрыть свою позицию до истечения срока действия контракта, и если они заинтересованы в продолжении инвестирования, им придется открыть позицию с теми же характеристиками в новом контракте, торговля которым только что началась.
В этом случае инвестор берет на себя комиссию за закрытие позиции старого контракта и открытие позиции нового контракта, в отличие от того, если пролонгация осуществляется автоматически, поскольку инвестору не нужно платить эти комиссии. Автоматический ролловер часто используется на неорганизованных внебиржевых рынках, таких как CFD на фьючерсы.
С другой стороны, на организованных рынках, где есть клиринговые палаты, такие как фьючерсные, автоматический Roll Over не применяется, и именно инвестор должен закрыть позицию до истечения срока или, в противном случае, организация закроет ее.
У нас есть очень наглядный пример расчета по нефтяным фьючерсам, поскольку во многих случаях расчет производится путем физической поставки, но финансовое учреждение не предлагает своему клиенту возврат барреля нефти, но именно клиент должен закрыть открытая позиция, контракт которой истекает. В противном случае, если клиент не закроет позицию, организация сделает это автоматически. Следовательно, расчеты при наступлении срока погашения будут зависеть от типа финансового продукта, по которому будет производиться расчет, и срока погашения по нему.