Экономическая ситуация на данный момент определяется одним словом: неопределенность. Восстановление экономики в свете данных показывает на горизонте столько огней, сколько теней.
Что касается экономической ситуации в целом, чрезмерная неопределенность, маячащая на горизонте, продолжает мешать надежным прогнозам, на которых можно основывать стратегию правительства. Принимая во внимание экономические показатели, которые танцуют под звуки инфекций, а также вспышки, которые продолжают происходить по всей планете, сами экономисты признают сложность извлечения будущих сценариев, а также делают это с достаточной уверенностью, как если бы подтвердите, что этот сценарий в конечном итоге материализуется.
В этом смысле сам Международный валютный фонд (МВФ), одна из основных экономических организаций мира, уже предупредил о ситуации, которую мы комментируем. По их прогнозам, в начале следующего года мировая экономика начнет восстанавливать утраченный динамизм. Прогнозы, представленные в докладе о перспективах развития мировой экономики, собранном в последнем обновленном отчете ПРМЭ, демонстрируют больший оптимизм, который, вместе с возможностью вакцины, оставляет более благоприятную среду в будущем, чем та, которая представлена сейчас.
Однако так же, как и заявленный оптимизм, организация предупредила о рисках, которые необходимо учитывать. В этом смысле раздел, получивший это название, показал другую реальность, которая, если будет реализована, может поставить многих лидеров на планете в беду, равно как и их политика. Что ж, по данным многосторонней организации, базирующейся в Вашингтоне, округ Колумбия, неопределенность относительно базового прогноза необычайно велика. Прогноз основан на экономических факторах и факторах общественного здравоохранения, которые трудно предсказать.
Таким образом, вакцина, вспышки, низкий спрос, внутренние проблемы стран, а также ряд других факторов играют важную роль в восстановлении экономики. Однако эти факторы остаются неизвестными в предлагаемых моделях, поскольку, несмотря на возможность их аппроксимации, они не известны с достаточной уверенностью, чтобы позволить нам увлечься самоуспокоенностью, которая была бы более чем неоправданной. И, принимая во внимание последнюю публикацию указанного отчета, прогнозы, сделанные МВФ, а также предупреждение, рассеяли пандемию во второй половине года; ситуация, которая, в свете данных, которые мы знаем сегодня, не возникла.
Риски подтверждены
Согласно индикаторам, как экономическим, так и неэкономическим, риски, о которых предупреждает Международный валютный фонд, начинают проявляться. Те факторы, на которых так настаивала многосторонняя организация, начинают демонстрировать это предполагаемое, а не ожидаемое поведение, которое стремилось поставить различные экономики на крючок. Поведение, которое повлечет за собой дальнейшее ухудшение набора экономик.
В этом смысле, начиная с присутствия COVID на планете, накопленная заболеваемость пандемией во всем мире начинает вызывать новые опасения. Опасения, которые даже дают место гипотезам, столь же беспокоящим, сколь и утопическим, например, что может произойти вторая волна измерений, столь же заметная, как и первая. Что ж, как отражено в данных по этому поводу, мы продолжаем видеть случаи, которые угрожают новым принудительным параличом экономики; с учетом негативных последствий этой ситуации для экономики таких стран, как Испания.
С другой стороны, что касается спроса и падения экономической активности, на этой неделе мы узнали данные по потребительскому доверию в таких выдающихся странах, как США, или в таких важных экономических регионах, как Европейский Союз. В этом смысле индикаторы ожиданий отражают то, что экономика, несмотря на то, что она не такая плохая, как в прошлые месяцы, показывает худшие показатели после пробуждения многих из тех рисков, которых мы так боялись. По этой причине ожидания этих потребителей уже включают этот пессимизм, учитывая, кроме того, возможное прекращение рождественской кампании; кстати, жизненно необходимо для экономики.
Точно так же эта ситуация вызвала серьезный износ различных производственных предприятий, обнаружив, что они исчерпаны, чтобы избежать, опять же, последствий принудительного закрытия экономической деятельности. Несмотря на то, что он асимметричен по территории, ущерб, который пандемия нанесла компаниям, отражается на уровнях экономической активности. И дело в том, что у нас неизбежно большая часть нашей экономики, связанная с секторами, которые требуют социальных контактов и доверия для их оптимальной работы. Это касается таких секторов, как сектор туризма, который, составляя 15% мирового валового внутреннего продукта (ВВП) и не имея возможности работать на полную мощность, может оставить нас с этим асимметричным восстановлением, которое некоторые называют восстановлением в форма буквы «K». ».
Все это приводит нас к ситуации, при которой, как показано в прогнозах и индикаторах в этом отношении, экономика может пострадать в более сильном, чем ожидалось, ухудшении в течение четвертого квартала, что приведет к более сильному спаду, чем ожидалось, в конце четвертого квартала. год. В этом смысле ухудшение состояния может быть уменьшено с помощью единственного оптимистичного события, которое мы обнаружили на сегодняшний день: вакцины. Но учитывая то, что мы говорим об очень длительном процессе вакцинации и что мы не знаем эффективность указанной вакцины в целом, это не может быть тот буфер, в который мы верим, как Европа в европейские фонды, восстановление экономики.
Риски в прошлом, но есть
Как мы проанализировали, экономическая ситуация на планете довольно неопределенная. Риски, о которых говорил МВФ, а также риски других институтов, таких как ОЭСР, держат в напряжении лидеров и экономистов по всей планете. Как мы уже упоминали, неспособность хорошо спроецировать эти переменные в сценарии, в котором борьба с пандемией невозможна, оставляет будущее таким же светлым, как и тенями.
И это потому, что к этим рискам, которые мы упомянули, мы должны добавить другие риски, которые точно так же появляются на горизонте и должны быть устранены. В этом смысле говорят о возмещении ущерба, нанесенного во время пандемии и вызванного ею; цель этой политики - восстановить исходный уровень, представленный экономикой. Однако мы не остановились, чтобы проанализировать, был ли исходный уровень, о котором мы говорим, правильным, или, как и текущий, он тоже нуждался в реформах.
В этом смысле вопрос с учетом показателей побуждает нас больше отдавать предпочтение второму варианту - варианту реформ - чем первому. Что ж, как они отражают, мы говорим о многих рисках, таких как высокий уровень государственного долга; Brexit; стихийные бедствия в Латинской Америке и Центральной Америке; европейский демографический спад и неустойчивость населения; неспособность оправиться от туристического сектора и, отчасти, сферы услуг; торговая война, а также другие события продолжают подвергать риску будущее нашей экономики.
Все эти риски одинаково проявились в 2019 году. Что ж, даже синхронизированное замедление экономического роста, как называл его сам МВФ, осталось незамеченным с приходом пандемии. COVID, а также связанные с ним последствия устранили из общественной повестки дня другие вопросы, которые, будучи очень негативными для экономики, сегодня являются ориентиром, к которому следует вернуться. И дело в том, что как бы лучше ни была эта ситуация по сравнению с нынешней, мы должны знать, что наименее плохое не всегда является лучшим.
Короче говоря, мы говорим о событиях, которые без возможности превратиться в черного лебедя, бездействие и отсутствие консенсуса в политических действиях могут сделать эту невозможность материализацией. То есть указанные риски проявляются и имеют место; пока мы продолжаем откладывать реформы, которые экономисты помнят из года в год, но которые для политического класса, независимо от их идей и для защиты их ближайших интересов, а также электорализма, не требуют такой срочности; да, с явными последствиями для будущих обществ.