Глобальная пандемия стимулирует использование криптовалют
Воздействие COVID-19 на мировую экономику вызывает ряд глубоких изменений, таких как оцифровка коммерческих бирж или реализация масштабных планов макроэкономического стимулирования.
Одним из них является использование криптовалют, которые представлены в качестве убежища для многих инвесторов и могут играть фундаментальную роль как в качестве финансового актива, так и в качестве средства транзакций.
Альтернатива традиционным монетам?
В принципе, может быть трудно понять, что в контексте экономической неопределенности рынки обращаются к активам, которые многие считают ненадежными. Но если мы проведем более глубокий анализ реальности криптовалют, мы увидим, что эта оценка не совсем верна. Напротив, эти валюты обладают рядом преимуществ, которые делают их очень привлекательными в глазах инвесторов в текущей ситуации.
Первое, что мы должны понять, это то, что экономический кризис вызвал спрос на деньги во всем мире. Напомним, что потери, вызванные мерами социального дистанцирования между частными лицами и компаниями, увеличением рыночного риска и падением стоимости финансовых активов, привели к общему предпочтению ликвидности.
Это означает, что инвесторы осуществили процесс продажи, конвертируя свои активы в ликвидные деньги и увеличивая их относительный вес в своих соответствующих портфелях.
С другой стороны, компании и частные лица, у которых снизился доход, были вынуждены израсходовать свои предыдущие сбережения для покрытия своих расходов, и для многих из них сегодня приоритетом является возвращение этого капитала в виде ликвидности, чтобы он снова был доступен раньше. любой другой случай.
Следствием этого является то, что как неуверенность инвесторов, так и декапитализация частного сектора вызвали растущий спрос на ликвидные активы. Однако тот факт, что этот спрос направляется в конкретные валюты, зависит от способности каждой из них выполнять три функции, которые человечество всегда приписывало деньгам: расчетная единица, средство обмена и средство сбережения.
Рай для инвесторов
Преимущество криптовалюты заключается в том, что общая денежная масса всегда будет предсказуемой для инвесторов, чего нельзя сказать о традиционных валютах.
Очевидно, что первые два использования применимы практически к любой валюте в мире, но не так с третьей. Причина в том, что валюты, считающиеся нестабильными (обесценивающиеся либо на внешнем рынке по отношению к другим валютам, либо на внутреннем рынке с высокими темпами инфляции), не воспринимаются рынками как надежное средство сбережения.
Другими словами, если валюта быстро теряет покупательную способность, вкладчики будут пытаться избавиться от нее как можно скорее, вместо того, чтобы использовать ее для накопления своего богатства.
В этом контексте кажется логичным, что спрос на валюты, традиционно считающиеся безопасными (доллар, евро, швейцарский франк и т. Д.), Вырос по сравнению с другими валютами развивающихся стран. Однако даже в наиболее развитых странах реализуются планы денежной экспансии, которые могут быть восприняты некоторыми вкладчиками как дестабилизирующий фактор для стоимости их валют.
С другой стороны, криптовалюты иногда имеют правила, позволяющие более четко контролировать денежную массу. Это случай Биткойн, максимальная сумма которого не может превышать 21 миллион во всем мире, а механизм его генерации (интеллектуальный анализ данных) предназначен для постепенного снижения скорости создания новых денег. Есть также другие валюты, обеспеченные золотыми резервами, например PAX Gold.
В этих случаях преимущество, которое предлагают криптовалюты, заключается в том, что общая денежная масса всегда будет предсказуемой для инвесторов, чего нельзя сказать о традиционных валютах, подверженных произволу денежных властей. Таким образом, тот факт, что количество, доступное на рынке, может быть оценено, может предоставить инвесторам дополнительную гарантию.
Мировое явление
Ярким примером этого аспекта является Аргентина, валюта которой в последние годы подвергалась постоянной девальвации. Столкнувшись с перспективой того, что их Центральный банк продолжит увеличивать денежную массу и цены будут продолжать расти, многие люди предпочли сберегать в других валютах, особенно в долларах. Однако ограничения, наложенные на покупку иностранной валюты, перенаправили часть этого спроса на деньги в сторону биткойнов.
В апреле этого года в отчете Arcane Research говорилось, что спрос на биткойны в Аргентине вырос на 1028% с января 2018 года из-за риска приостановки платежей и прогнозов инфляции в стране. В конце сентября 2020 года цена 1 биткойна составляла около 1,5 миллиона аргентинских песо, что на 50% больше, чем в апреле.
Распространение использования криптовалют в регионе также не ограничивается Аргентиной. В 2018 году правительство Венесуэлы запустило собственную цифровую валюту Petro в попытке уменьшить долларовую нехватку. Благодаря менее жестким денежно-кредитным рамкам, в последние месяцы его использование также расширилось в других соседних странах, таких как Чили, Мексика, Бразилия, Колумбия и Перу. В остальном мире Россия, Китай и Украина также выделяются как страны, которые больше всего делают ставки на этот тип валют.
Еще одно важное преимущество этих валют заключается в том, что ими можно с большей легкостью торговать в условиях, когда оцифровка мировой экономики идет семимильными шагами, отчасти из-за мер ограничения, применяемых в течение 2020 года.
Таким образом, рост электронной коммерции подготовил идеальную почву для широкого распространения криптовалюты в качестве средства платежа.
Тайна криптовалют
Отсутствие государства, заставляющего его использовать, не обязательно должно быть проблемой, но многие инвесторы видят в этом источник неопределенности.
Однако его использование также имеет серьезные недостатки, которые на практике ограничивают его распространение. Возможно, наиболее важным из них является правовая неопределенность, поскольку во многих странах нет слишком четких правил использования этих валют и может существовать определенная степень неопределенности в отношении юридических последствий их использования.
Еще одним ключевым фактором является отсутствие правительства, которое навязывает его использование и, таким образом, гарантирует, по крайней мере, минимальный уровень принятия, даже если это требуется по законам. Хотя это никогда не было необходимым условием существования валюты (на самом деле деньги появились раньше, чем в Штатах), многие люди ценят это как дополнительную гарантию.
Наконец, цена на криптовалюты на рынках подвержена такой высокой степени волатильности, что их характер в качестве валюты-убежища в некоторой степени снизился. С восходящей тенденцией в 2019 году (хотя и не без потрясений) Биткойн рухнул в марте 2020 года, потеряв 30% своей стоимости, и с тех пор восстанавливается. В целом, весь период характеризовался внезапными падениями, за которыми следовали сильные подъемы, что укрепило волатильность этой валюты.
В заключение можно сказать, что изменения, произошедшие в мировой экономике, похоже, способствуют увеличению использования криптовалют, особенно в тех странах, валюты которых не представляют собой безопасную ценность для инвесторов. Хотя по-прежнему существует много трудностей и возражений против его использования, ни одно из них не смогло предотвратить его распространение, к лучшему или к худшему.
Это явление, такое как оцифровка коммерческих обменов или роботизация, несомненно, станет одной из серьезных проблем новой экономики, которая ожидает нас.
