Активно управляемый фонд - это тип инвестиционного фонда, в котором управляющая компания или управляющий часто меняет комбинацию активов, в которые они инвестируют.
Активное управление - это стиль управления. Другими словами, существует множество типов инвестиционных фондов по разным параметрам. В этом смысле в активно управляемых фондах менеджеры меняют состав портфеля активов с определенной периодичностью, чтобы максимизировать свою прибыльность и / или минимизировать свои риски. Они используются как для акций, так и для фиксированного дохода.
Менеджеры активно управляемых фондов, хотя они и не пытаются отслеживать индекс, как при пассивном управлении, они все же используют его для измерения своей эффективности и пытаются превзойти ее.
Контрольный показательНапример, инвестиционный фонд, который инвестирует только в акции (обыкновенные акции). Если фонд находится в активном управлении, управляющий изменит акции, в которые он вкладывает средства. Аналогичным образом, доля капитала, инвестируемого в каждую из них, также изменится. В отличие от пассивно управляемых фондов, в которых менеджеры не меняют доли, в которые они инвестируют, или их вес. Если только да, тест не изменит свой состав.
Какова цель активно управляемых фондов?
Задача менеджеров активно управляемых фондов - попытаться превзойти эталонный индекс или эталонный показатель. Таким образом, недостаточно инвестировать в те же акции, которые составляют этот эталон, или инвестировать в той же пропорции.
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с EtoroДля этого они используют методы технического анализа, фундаментального анализа, макроэкономического анализа или количественного анализа. С помощью различных инструментов они пытаются предсказать, какие значения будут наиболее эффективными. Или, что то же самое, инвестируйте в те ценные бумаги, которые принесут большую доходность, чем в среднем.
Большинство инвестиционных фондов находятся в активном управлении. Почему? Потому что, чтобы сделать свой фонд более привлекательным для инвесторов, они пытаются получить больше прибыли, чем инвестор, просто вложив средства в контрольный индекс. Например, через ETF.
Если фонд не обещает получить более высокую доходность, чем в среднем, насколько привлекательно для инвестора платить более высокую комиссию? Это все равно, что платить более высокую цену за меньшую прибыль.
Преимущества и недостатки активного управления
Этот стиль управления, как и почти все, имеет ряд преимуществ и множество других недостатков. Не все хорошо и не все плохо. Все будет зависеть от способности менеджера получить более высокую рентабельность, чем в среднем по рынку.
Преимущество
- Возможность получения рентабельности выше средней.
- Возможность более эффективно адаптировать инвестиции к профилю риска.
- Они могут минимизировать потери во время краха фондового рынка, если менеджмент будет адекватным.
Недостатки
- Возможность получения рентабельности ниже среднерыночной.
- Если руководство окажется неадекватным, могут быть убытки больше, чем у эталона.
- Выплачиваются более высокие комиссии.
В заключение, то, что преподносится как преимущество, также может оказаться недостатком. Как мы уже говорили в начале, все будет зависеть от качества управления. Что зависит, в основном, от навыков, опыта и знаний руководителя.
Критика активного управления
Активный менеджмент на протяжении всей истории подвергался критике со стороны некоторых кругов мысли. В общем, есть два способа думать о движении акций. С одной стороны, есть те, кто думает, что движение фондового рынка можно предсказать. С другой стороны, есть те, кто говорит, что прогнозировать фондовый рынок невозможно, потому что рынки эффективны.
Те, кто думает, что фондовый рынок можно предсказать, используют всевозможные методы и анализ для получения прибыли выше среднего. Напротив, те, кто считает это абсурдом, являются сторонниками теории случайного блуждания и инвестирования через пассивно управляемые фонды.
Кто прав? Бывают случаи, когда менеджеры стабильно превосходят контрольные индексы, такие как Уоррен Баффет, Франсиско Парамес или Питер Линч, на протяжении долгого времени. И, конечно, есть случаи, когда этого не произошло. При этом нельзя делать обобщения ни в том, ни в другом аспекте. В этом смысле правильным является инвестирование так, как каждый считает правильным в соответствии со своим образом мышления. Что, повторяю, не более и не менее справедливо. Это просто другое.