Экономические прогнозы Германии вызывают беспокойство. После самого длительного периода экономического роста с 1966 года экономическая экспансия Германии, похоже, подходит к концу. Риск экономического спада реален, поскольку в последнее время Германия едва избежала ситуации технической рецессии. Но каковы причины, которые ставят под угрозу рост Германии?
Важность Германии в европейской экономике неоспорима, потому что не зря ее называют «локомотивом Европы». Помимо того, что это ведущая экономическая держава в Европе, это четвертая по значимости экономика в мире. Однако последние экономические данные вызывают опасения. И дело в том, что в последнем квартале 2018 года экономика Германии продемонстрировала рост ВВП на 0,0%.
С 2010 года экономика Германии не переставала фиксировать положительные показатели роста валового внутреннего продукта. Что еще хуже, со среднего роста в 2,1% в период с 2014 по 2017 год в Германии он вырос до 1,4% в 2018 году.
Экономика сильно зависит от экспорта
Причины падения немецкого ВВП кроются в развитии международных событий и в развитии торговли. Такие события, как Брексит, протекционизм, продвигаемый правительством США во главе с Дональдом Трампом, и падение темпов роста Китая оказали давление на немецкий экспорт.
Особого внимания заслуживает экспорт, так как за последние десятилетия он резко вырос. Если в 1995 г. экспорт Германии составлял 25% ее ВВП, то в 2017 г. он уже составлял до 47% ВВП Германии. Таким образом, это нормально для экономики, в которой экспорт имеет такой большой вес, что торговые войны и спад в иностранном секторе могут нанести ущерб.
Чтобы объяснить падение международной торговли и, как следствие, замедление темпов экономического роста Германии, удобно объяснить, кто является основными торговыми партнерами Германии. В этот список входят США, Великобритания, Франция и Китай.
Китай и Брексит
Снижение экономического роста Китая в конечном итоге сказалось на Германии. И дело в том, что Германия размещает значительную часть своего экспорта в Китае. По словам Торстена Беннера, директора Института глобальной государственной политики в Берлине, факт, который отражает важность китайского рынка для немцев, заключается в том, что около 20% дохода нескольких крупных немецких компаний поступает из Китая.
Если вначале отношения с Китаем основывались на сотрудничестве, то, похоже, все изменилось, и европейский гигант и азиатский гигант стали соперничать друг с другом. Первоначально Китай закупал дорогостоящие товары и продавал потребительские товары. Однако немецким компаниям все чаще приходится вкладывать больше ресурсов в инновации, чтобы конкурировать с Китаем в таких секторах, как электромобили или искусственный интеллект.
Большая часть экономики Германии зависит от того, что произойдет с Brexit. Не следует забывать, что Великобритания является четвертой по величине страной-импортером Германии. В настоящее время торговля между Германией и Великобританией нестабильна, но уход британцев из Европейского Союза следует рассматривать как угрозу для экспорта и экономики Германии в целом. Жесткий Брексит, который был бы наихудшим сценарием, означал бы сбой в европейских торговых отношениях, и Германия пострадала бы особенно. По данным Исследовательского института Галле, влияние на занятость будет таким, что может быть уничтожено до 100 000 рабочих мест.
Трудности для автомобильной промышленности
Помимо международной ситуации, еще одна проблема, с которой должна столкнуться Германия, - это большие изменения, происходящие в автомобильной промышленности. Появление электромобилей, платформ для каршеринга и скандал с выбросами загрязняющих веществ серьезно сказались на промышленности Германии.
Все это, не забывая о требованиях нового экологического законодательства, которое доставляет настоящую головную боль производителям автомобилей, на долю которых приходится 20% немецкой промышленности. В этом смысле новое постановление, направленное на большее уважение к окружающей среде, наносит вред компаниям, производящим дизельные автомобили.
Еще раз подчеркиваем важность немецкого экспорта, так как 78% произведенных автомобилей идет на экспорт. Вот еще одна важная причина замедления роста экономики Германии, которая, как мы объясняли ранее, наносит ущерб ее экспорту.
Сильные стороны немецкой экономики
Однако не все представляют угрозу для экономики Германии. Понятно, что риск замедления роста экономики существует, но в Германии низкий уровень безработицы, расположенный на уровне 3,1%, и немцы продолжают наращивать покупательную способность, поскольку заработная плата превышает уровень инфляции.
С другой стороны, государственные финансы Германии находятся в хорошем состоянии с профицитом в 59,2 миллиарда евро, в то время как снижение уровня государственного долга будет ниже 60% ВВП, установленного Европейским союзом. Наконец, следует отметить, что Германия финансирует себя на рынках по очень низким процентным ставкам, поскольку доходность по немецким облигациям практически равна нулю.
Похоже, что прогнозы предполагают конец длительного периода роста для Германии. Осторожные немцы на данный момент экономят и остаются начеку, осторожно относясь к проблемам, которые несет для них будущий среднесрочный сценарий.