Ценностная ловушка или ценностная ловушка возникает, когда котируемая на бирже компания явно недооценена, но на самом деле правильно оценена или даже переоценена.
Концепция ценностной ловушки - это термин, широко используемый последователями школы стоимостного инвестирования. Эти типы инвесторов пытаются покупать компании, цена которых намного ниже той, которая, по их расчетам, должна стоить. По этой цене, по которой он должен котироваться, он называется целевой ценой или внутренней стоимостью.
Инвесторы в школе стоимостных инвестиций стараются покупать «дешевые» компании (ниже их внутренней стоимости), которые могут приносить высокую прибыль (с возможностью переоценки) и с приемлемым риском (разумный запас прочности).
Ловушка ценности - это ошибка, которую делают, когда думают, что после анализа компании ее внутренняя стоимость намного выше рыночной. Однако не был учтен какой-то не столь общий фактор. И если бы этот фактор был принят во внимание, это привело бы к падению целевой цены настолько, что инвестиции были бы непривлекательными.
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с EtoroЛовушка ценности при инвестировании в ценность
Инвесторы анализируют такие показатели, как денежные потоки, базовая балансовая стоимость или различные оценочные коэффициенты. Эти показатели дают ценную информацию о компании и ее цене. Если их анализ показывает, что компания «дешевая», они покупают. Однако числовые формулы и финансовые коэффициенты - это лишь небольшая часть анализа.
Есть еще одна часть анализа, которая, несомненно, носит субъективный характер. Отчеты, планы расширения или соглашения с другими компаниями также важны. И хотя теоретически их можно оценить численно, сделать это непросто.
В этом суть дела. Выполняется оценка дивидендов, рассчитываются коэффициенты и денежные потоки. Хотя в анализе все указывает на то, что она «дешевая», если мы дисконтируем факторы, которые не принимаются во внимание, компания фактически превышает ее внутреннюю стоимость. Обычно это происходит по причинам, которые нельзя увидеть невооруженным глазом.
Например, представьте, что между менеджерами возникла проблема, и с каждым годом результаты компании ухудшаются. Этого нельзя увидеть в годовой отчетности компании. И пока дополнительная информация не доступна, ее нельзя узнать. Зная это, многие аналитики снизят свои целевые цены.
Причины возникновения ценностной ловушки
Теперь мы знаем, что ловушка ценностей - это ловушка в самом широком смысле этого слова. Вроде одно, а на самом деле другое. Но что вызывает эту ловушку и почему ее не видно невооруженным глазом? Возможные причины:
- Внутренние проблемы компании: Это частое явление в ловушках ценности. Это не отражается в финансовых данных, и это неудобно выявлять. Обычно это скрытая информация.
- Мошенничество со счетом: Обычно бывает редко. Но даже в этом случае, когда это происходит, компания обесценивается, а акционеры теряют все свои деньги.
- Компания в растущем секторе:Другая возможная причина связана с компаниями, принадлежащими к быстрорастущим секторам. Компания может показаться дешевой по сравнению с компаниями в своем секторе, которые быстро растут и кажутся дорогими. Однако реальность такова, что эта компания отстает.
- Ошибка аналитика: По мнению пуристов, это наиболее частый случай. По мнению аналитиков школы стоимостного инвестирования, при тщательном изучении компании вероятность ошибки незначительна.
Конечно, все сказано, последний пункт как минимум вызывает сомнения. Даже лучшие инвесторы в истории утверждают, что попали в ловушку стоимости. По их мнению, невозможно никогда не попасть в ловушку ценностей. Анализируются тысячи компаний, и вы не всегда можете быть правы. Однако важно правильно откалибровать риск.