Сенат США дает зеленый свет крупнейшему снижению налогов за последние 30 лет, что привело к резкому росту фондовых рынков по всему миру. Что такое налоговая реформа Трампа?
После нескольких месяцев разработки предложений и дебатов в СМИ налоговая реформа, обещанная Дональдом Трампом, наконец, была осуществлена. одобрен Сенатом 2 декабря прошлого года. Несмотря на то, что все конгрессмены-демократы отвергли и были приняты очень узким большинством (51 голос за и 49 против), мы можем утверждать, что перед нами ключевая законодательная победа для американского президента по разным причинам.
Первая мотивация носит исключительно политический характер, поскольку налоговая реформа была одним из главных обещаний предвыборной программы Трампа, и успех такого масштаба имел важное значение для популярности президента после провала его реформы здравоохранения. Вторая причина, также политическая, - это не что иное, как близость к выборам в законодательные органы 2018 года, на которых республиканцы могли бы увидеть улучшение своих результатов, если бы меры были хорошо восприняты общественным мнением. Третья причина, экономического характера, интересует нас больше всего, поскольку она самое большое снижение налогов за последние 30 лет, детали которого мы разберем в этой статье.
Меньше давления на личный доход
Первый пункт реформы - это резкое снижение прямых налогов с физических лиц с повышением налоговых порогов для самых низких доходов. Эта мера может представлять собой существенное облегчение для налогоплательщиков среднего класса, давая им больше возможностей для увеличения своего дохода без увеличения налогового бремени. Что касается высоких доходов, они выиграют, поскольку максимальная предельная ставка увеличится с 39,6% до 38,5%.
С другой стороны, реформа также предполагает увеличение отчислений, которые в некоторых случаях могут почти удвоить максимально разрешенный до сих пор (семьи, например, могли удерживать до 24000 долларов в год, в то время как при администрации Обамы у них был лимит в 13000 долларов США в год). ).
Предложение также включает удалить освобожденный минимум (в настоящее время 4150 долларов в год), что подразумевает, что самый низкий уровень дохода станет объектом налогообложения, хотя расширение налоговых вычетов позволяет нам предположить, что на практике эта мера мало повлияет на налогоплательщиков с меньшими ресурсами.
Особого упоминания заслуживает также обращение с семьями, которые выиграют от пакета мер, который включает более широкие налоговые диапазоны и резкое увеличение отчислений на каждого иждивенца семьи.
В то же время будет изменен налоговый дефлятор (с общего индекса цен на взвешенное скользящее среднее), а некоторые вычеты, связанные с медицинскими расходами и некоторыми налогами, будут отменены. Обязанность рабочих приобретать медицинскую страховку также будет отменена, что приведет к отмене одной из главных новинок Obamacare.
Меньше налогов на бизнес
Однако, если кажется, что дебаты на национальном уровне вращаются вокруг новостей о подоходном налоге, обложки международной прессы не говорят ни о чем, кроме корпоративного налога. В конечном счете, этот факт не лишен логики, если проанализировать глубину реформы, которая будет означать резкое снижение налогового бремени что компании должны терпеть: От 35% до 20%. Хотя возможность вычета некоторых расходов также будет ограничена, ожидается, что эти меры смогут лишь смягчить огромное облегчение, которое получат североамериканские бизнесмены при ежегодной уплате налогов.
Что касается льгот, облагаемых налогом за рубежом (особенно в налоговых убежищах), реформа направлена на решение проблемы путем предоставления возможности для репатриации капитала за счет применения пониженных ставок. Таким образом, правительство стремится не только к увеличению налоговых поступлений, но и к повышению конкурентоспособности экономики США и поощрению реинвестирования прибыли в страну.
Какое влияние реформа окажет на экономику?
Независимо от более или менее положительных оценок, среди аналитиков существует широкий консенсус в отношении того, что налоговая реформа Трампа, несомненно, будет иметь положительный эффект. глубокое влияние на экономику Северной Америки. Как это часто бывает после любого снижения налогов, в краткосрочной перспективе первым эффектом, возможно, будет увеличение государственного дефицита (оценивается примерно в 1,5 триллиона долларов в течение следующего десятилетия) с последующим увеличением долга. Однако этот прогноз не учитывает сокращение государственных расходов или повышение доходов в результате более высоких темпов роста.
Со своей стороны, фондовые рынки, похоже, проигнорировали возможное ухудшение государственных финансов и отреагировал с энтузиазмом, зарегистрирован рост большинства ценностей в Северной Америке. Причина в том, что запланированное снижение налогов приведет не только к увеличению дивидендов акционеров, но и принесет пользу экономике в целом, оставляя больший располагаемый доход для потребления и сбережений в руках частных лиц и компаний. Неудивительно, что аналитики прогнозируют, что благодаря реформе ВВП сможет вырасти более чем на 3% в ближайшие годы, чего не было в США с 2005 года.
Кроме того, если инициативы, направленные на содействие репатриации капитала, будут иметь определенную степень успеха, мы также можем ожидать увеличения инвестиций в страну и укрепления доллара. Этот эффект может быть оформлен в контексте большей уверенности в североамериканской валюте и продолжающемся подъеме на фондовых рынках.
К последнему, реформа также имеет более противоречивые аспекты например, прекращение обязательства приобретать медицинскую страховку, что, по мнению демократической оппозиции, может сделать положение миллионов рабочих, пользующихся услугами Obamacare, нестабильным. С противоположной стороны американского политического спектра некоторые из республиканцев, наиболее склонных к жесткой бюджетной экономии, также опасаются плана, который может усилить дисбаланс в государственных финансах. Между тем, рынки, похоже, полностью уверены в мерах Трампа, и индекс Dow Jones Industrial и технический сектор находятся на рекордно высоких уровнях. Опять же, как это уже много раз случалось, Политики и экономисты снова сталкиваются: только время покажет нам, кто прав.