Условия выпуска долговых обязательств (известные как условия или оговорки на испанском языке) представляют собой набор правил и положений, которые должны соблюдаться между эмитентом и инвестором.
Эти участники стремятся предотвратить и избежать безответственного поведения эмитента, которое может нанести вред держателям долговых обязательств.
Конфликт интересов
Между эмитентами долговых обязательств и инвесторами существует конфликт интересов. С одной стороны, эмитенты долговых обязательств стараются добиться большей гибкости в своей финансовой стратегии, чтобы действовать с большей свободой. Это может заставить их действовать безответственно, ставя под угрозу выплату долга. С другой стороны, инвесторы, наоборот, стараются минимизировать риск, принимаемый в своих инвестиционных решениях. Для этого они стараются удерживать компанию в адекватных рамках действий, которые соблюдают определенные параметры ликвидности и платежеспособности.
Этот конфликт интересов придает смысл разработке положений, которые адаптируют и уравновешивают интересы обеих групп. Следовательно, ковенанты при выпуске долговых обязательств - это термин на английском языке, который описывает положения, которые предназначены для удержания эмитента в рамках более ответственного направления действий, обеспечивающего большую защиту инвестора.
Эти ковенанты призваны ограничить действия эмитентов и направить их к более ответственному управлению. Однако они ни в коем случае не могут дать держателям долговых обязательств существенный контроль над бизнес-стратегией. Они также не могут действовать в ущерб стоимости компании.
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с EtoroПримеры ковенантов в долговых обязательствах
Сумма и тип ковенантов, которые могут быть установлены в отношении эмитента, могут варьироваться в зависимости от типа эмиссии и финансового состояния эмитента. Вот несколько примеров.
- Ограничения и / или ограничения на выплаты в виде дивидендов акционерам или обратного выкупа акций.
- Ограничение слияний и поглощений или оттока денежных средств по разным причинам.
- Возможность продажи долговых ценных бумаг в случае смены контролирующих акционеров.
- Поддержание определенных коэффициентов, таких как, например, соотношение долга и капитала или определенные коэффициенты покрытия процентов.
- Ограничения на выпуск новых долговых обязательств.