Отношение цены к прибыли, или PER (отношение цены к прибыли) - это финансовое соотношение, которое сравнивает цену акции с прибылью на акцию (EPS) компании.
Другими словами, коэффициент PER говорит нам, сколько инвесторы готовы платить за каждый евро прибыли. Также известен как P / E.
PER - один из наиболее широко используемых финансовых коэффициентов в фундаментальном анализе. Он сообщает нам, переоценены или недооценены акции компании, потому что он сообщает нам, сильно ли выросла или упала цена акции по сравнению с прибылью компании.
Однако имейте в виду, что если PER компании очень низкий (что указывает на заниженную цену), это также может означать, что акции компании недооценены по уважительной причине.
Интерпретация PER
PER можно интерпретировать как количество лет, в течение которых компания будет получать выгоды, эквивалентные цене, которую инвестор платит за цену акций. Поскольку это количество раз, когда выгода содержится в цене. Например, если цена акции составляет 15 евро, а прибыль на акцию в год составляет один евро (PER = 15), это означает, что через 15 лет (если прибыль останется стабильной) компания получит достаточно прибыли, чтобы вернуть прибыль. изначально уплаченная цена.
Высокий PER, обычно выше 25, может указывать на две вещи. С одной стороны, это может указывать на то, что компания переоценена, но с другой стороны, это может указывать на то, что инвесторы оценивают прибыль компании в ближайшие годы. Следовательно, он не должен быть плохим, на самом деле, обычно, когда у компании высокий коэффициент, говорят, что это «растущая компания» и что ее прибыль вырастет в течение следующих нескольких лет. Конечно, очень важно проанализировать, в чем причина того, что у компании высокий PER.
Небольшой PER ниже 15 указывает на обратное. Это может указывать на то, что компания недооценена или что инвесторы думают, что прибыль этой компании упадет.
Важность отраслевого сравнения
Чтобы узнать, высокий или маленький PER компании, необходимо сравнить его с остальными компаниями в этом секторе. Это связано с тем, что есть секторы, которые по своей природе обычно имеют меньшие PER, такие как банки или сервисные компании, поскольку большого роста прибыли не ожидается. Однако есть и другие секторы, которые, как правило, имеют более высокие PER, например технологические компании.
Короче говоря, в большинстве случаев, прежде чем прийти к выводу, его удобно сравнить с остальной частью сектора. То есть с PER других компаний, которые занимаются аналогичной деятельностью.
Как рассчитывается PER
Одна из причин, по которой это соотношение цены и прибыли стало широко использоваться, заключается в простоте его расчета и понимания. Он рассчитывается путем деления цены акции на прибыль компании на акцию:
PER = Цена / EPS
Его также можно рассчитать как:
PER = рыночная капитализация / чистая прибыль
Например, если PER компании равен 10, инвесторы платят в 10 раз больше, чем эта компания заработала за год, то есть они платят 10 евро за каждый евро прибыли. С другой точки зрения, если мы предположим, что компания будет иметь те же преимущества в следующие несколько лет, мы могли бы рассматривать PER 10 как годы, которые потребуются компании, чтобы заработать то, что мы инвестировали, в данном случае: окупаемость инвестиций займет 10 лет.
Каков средний PER компании?
Рассмотрение только PER компании не имеет особого смысла, чтобы правильно использовать это соотношение, мы должны сравнить его с аналогичными показателями, то есть компаниями в той же отрасли с аналогичными характеристиками. Например, PER, равный 17 для банка, может быть высоким, но для технологической компании это может быть низкий коэффициент.
Одним из преимуществ этого финансового коэффициента является то, что его очень легко сравнивать между аналогичными компаниями на национальном или международном рынках. PER сразу сообщает нам, у какой компании больше ожиданий. Его также можно рассчитать, даже если компания не выплачивает дивиденды.
Один из недостатков - использование данных за разные периоды. Он использует текущую рыночную цену акций, а для получения прибыли использует последние доступные данные, которые могут быть за несколько месяцев назад. Для решения этой проблемы инвесторы используют расчетную прибыль на акцию компании. Еще один недостаток - это бесполезность для сравнения компаний с отрицательной прибылью.