Разделение или развертывание акции - это распространенный тип финансовых операций, который состоит из деления номинальной стоимости акций в определенной пропорции и одновременного создания нового количества акций в той же пропорции.
Разделение заключается в увеличении количества находящихся в обращении акций компании с разделением исходных акций на новые акции с более низкой номинальной стоимостью. Увеличение количества акций и уменьшение номинальной стоимости новых акций обратно пропорционально. Разделение, получаемое при разделении акции, обычно осуществляется для обеспечения большей ликвидности контрактов на финансовых рынках. Когда происходит дробление, акционеры имеют в своем портфеле большее количество ценных бумаг по более низкой цене с учетом используемой доли.
В финансовой сфере бывают времена, когда цена акций компании может быть настолько высокой, что она продолжает привлекать мелких покупателей, и это может повлиять на ее рост. По этой причине принято проводить дробление, которое снижает рыночную цену отдельных акций и делает их более привлекательными, не затрагивая акционеров.
Благодаря математической корректировке компаниям удается не изменять состав и структуру своих акционеров, поскольку в основном соблюдается пропорция, в которой акционеры участвовали в компании. Другими словами, когда проводится разделение, создается новая ситуация эквивалентности с ситуацией, существовавшей до операции, в которой акционеры компании, которая его проводит, сохраняют свой уровень участия независимо от изменения количества акции, с которыми они рассчитывают.
Эта операция не означает, что акционеру нанесен ущерб, поскольку для него нет отрицательного воздействия, поскольку он продолжает иметь ту же стоимость в портфеле. В качестве альтернативы возможен и противоположный случай с финансовыми операциями встречное дробление акции.
Пример дробления акций
Если мы возьмем пример компании, которая решает снизить номинальную стоимость своих акций до 50%, их количество удвоится, и стоимость каждой отдельной акции также будет приобретать половину ее стоимости вначале.
Компания А имеет в общей сложности 100 акций по 4 евро за акцию и решает снизить их номинальную стоимость на 50%. В результате количество акций компании А увеличится вдвое, а их индивидуальная стоимость уменьшится вдвое. У нас было бы 200 акций по 2 евро за акцию (100 x 2 и 4/2).
Разделение не всегда должно быть в соотношении 2 × 1, любое соотношение допустимо. Например, в июне 2014 г. Манзана провел сплит 7 × 1, в котором он разделил одну акцию на семь.
Цели раскола
Прежде всего, проясните, что разделение осуществляется компанией, оно не подразумевает каких-либо положительных или отрицательных выплат для инвестора. Цель, которую преследует компания в этой операции, - улучшить торговлю своими акциями, сделав их более доступными для инвесторов. Для этого более низкие цены более привлекательны для покупки и продажи, что увеличивает его ликвидность.
Этот факт известен как психологический эффект инвестора: мелкий инвестор склонен покупать более дешевые ценные бумаги, поскольку он может купить большее количество. Что происходит, так это то, что по мере роста компании растет и стоимость ее акций, достигая точки, когда цены настолько высоки, что ее ликвидность сдерживается.
Продолжая случай с дроблением Apple: до операции акции торговались около 645 долларов, теперь (после дробления) - около 93 долларов. Несомненно, гораздо более доступная цена.